Apalancamiento financiero: qué es y cómo puedes calcularlo

El apalancamiento financiero es una herramienta que permite optimizar el potencial de rentabilidad de una inversión. En la práctica, implica financiar una parte de la posición mediante deuda para operar con un capital superior al patrimonio desembolsado. Sin embargo, existe el riesgo de incurrir en pérdidas que superen el capital inicialmente aportado. Por este motivo, no es una opción idónea para inversores conservadores. 

Su nombre deriva del efecto palanca: el uso de financiación externa permite gestionar posiciones de mayor volumen con un desembolso inicial reducido. Para entender su función, imagina que inviertes 5.000 € de capital propio con un apalancamiento de otros 5.000 €. Si tras un año la inversión genera un 10 % de rentabilidad, el beneficio bruto sería de 1.000 €. Tras reintegrar el capital prestado (5.000 €), en este escenario hipotético habrías duplicado la rentabilidad sobre tu capital propio (20 %).

Por el contrario, si la inversión perdiera un 10 %, el capital restante sería de 4.000 €, lo que supondría una pérdida del 20 % sobre tu aportación inicial.

El apalancamiento financiero puede tener diferentes grados, y para calcularlo se utilizan unidades fraccionadas. A modo de ejemplo, un apalancamiento de 1:2 quiere decir que por cada euro invertido con capital propio estarás invirtiendo 2 € en total (la deuda es de la misma cantidad que aportas, en este caso, un euro). ¿Y un apalancamiento de 1:3? Aquí, por cada euro invertido hay 2 € de deuda, y el capital propio supone el 33 % de la inversión.

La fórmula para calcular el apalancamiento financiero es la siguiente:

Apalancamiento financiero = 1 : (Valor de la inversión / Capital propio)

De esta forma, en una inversión de 30.000 € con 10.000 € de capital propio, el apalancamiento será de 1:3.

El apalancamiento financiero utiliza la deuda para tratar de obtener rentabilidades más atractivas. En la actualidad, algunos instrumentos lo usan dentro de su propia operativa. Este es el caso de algunos derivados financieros, como los CFDs, productos complejos que conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento.

Por ejemplo, el uso de derivados permite obtener exposición a los movimientos de precio de una acción sin adquirir su titularidad. Por tanto, se utiliza a través de instrumentos específicos y entidades que permitan el margen.

Estas son las ventajas principales de invertir con apalancamiento financiero:

• Acceder a posiciones de mayor valor con un desembolso inicial de capital reducido.

• Gestionar posiciones de mayor envergadura optimizando el uso de los recursos propios disponibles.

• Facilita el acceso a mercados o activos que requieren umbrales de capital superiores a los disponibles inicialmente.

El apalancamiento financiero presenta algunas desventajas: 

• Existe el riesgo de incurrir en pérdidas superiores al capital inicialmente depositado, lo que impactaría directamente en el patrimonio global. Por esta razón, es imprescindible que te preguntes cuál es tu perfil de inversor: ¿qué riesgo estás dispuesto a asumir?
• En muchos brókeres financieros viene definido y no lo puedes ajustar según tus preferencias. De hecho, puede llegar a ser bastante alto (y de hasta 1:400).
• Algunos intermediarios solicitan fondos en garantía para que la operación pueda seguir abierta (la llamada de margen). Si no los tienes, el intermediario cerrará la operación con la pérdida correspondiente.

Según los resultados, hay tres tipos de apalancamiento financiero:

• Positivo: cuando la rentabilidad es superior al precio de la deuda del inversor.

• Negativo: la rentabilidad es menor al coste de la deuda que debe afrontar el inversor (justo lo contrario que en el apalancamiento financiero positivo).

• Neutro: la ganancia de la operación cubre la deuda adquirida, pero no hay ni beneficio ni pérdida para el inversor.

Asimismo, el apalancamiento se puede clasificar en tres tipos: 

• Financiero: se mide con la rentabilidad y la deuda que resultan de una inversión. Es el analizado en esta página.

• Operativo: según la capacidad de convertir los costes variables a costes fijos.

• Combinado o total: es una mezcla del financiero y el operativo, en concreto, el impacto de los costes fijos en la empresa, tanto financieramente como en su operativa.

En conclusión, el apalancamiento es una estrategia que puede implicar grandes pérdidas. Si decides utilizarlo, recuerda que puedes diversificar para equilibrar el riesgo total de tu cartera de inversión.

Puedes valorar productos de ahorro como los depósitos, las cuentas de ahorro y las cuentas remuneradas. Tienen un indicador de riesgo de 1 sobre 6 y hasta 100.000 € por depositante y banco están protegidos por el Fondo de Garantía de Depósitos del país de la entidad.