¿Bajará la Fed los tipos de interés esta semana?

Según la herramienta CME FedWatch, el mercado estima que lo más probable es que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés en el nivel actual, entre el 3,75 y el 4 %. Sin embargo, también existe un 32,90 % de probabilidad de que los tipos de interés bajen hasta situarse en un rango de entre el 3,50 y el 3,75 %.

La división entre los analistas se debe a datos económicos contradictorios. Por un lado, la inflación persistente de EE. UU., que fue del 3,3 % en agosto, sigue siendo un riesgo. Las subidas de precio de los servicios superan el 2 % que tiene la Reserva Federal como objetivo. Esto hace que el banco central sea cauteloso a la hora de flexibilizar su política monetaria, ya que podría reactivar la inflación.

Por otro lado, la economía estadounidense muestra signos de desaceleración. Hay menos actividad en el mercado laboral y la creación de empleo se ha ralentizado. Dado que la Reserva Federal se centra tanto en la estabilidad de los precios como en el empleo, el riesgo de una contracción económica es considerable. La razón principal de esa probabilidad del 32,9 % de un recorte de tipos de interés de la Fed es que la Reserva Federal decida apoyar al mercado laboral.

La situación de Estados Unidos contrasta con la de la eurozona. El BCE subió sus tipos de interés la semana pasada, y situó el tipo de interés de la facilidad de depósito en el 2,50 %.

¿Por qué el BCE optó por una subida y el Banco Central de Estados Unidos está considerando una pausa o un recorte?

•  Inflación: Europa es más sensible a las perturbaciones externas del mercado energético. El aumento de los precios del gas y el petróleo provocó que la inflación europea subiera hasta el 3,3 % en agosto. El BCE se vio obligado a intervenir para evitar que los precios de la energía se extendieran al resto de la economía.
• Situación económica: la economía estadounidense lleva tiempo operando con tipos de interés más elevados, entre el 3,75 % y el 4 %, que la economía europea. La presión de los tipos de interés sobre el consumo y la inversión empresarial en Estados Unidos se ha hecho sentir durante un periodo más prolongado, lo que hace que no sean necesarias nuevas subidas de tipos.