La Reserva Federal de Estados Unidos mantiene los tipos sin cambios por las tensiones geopolíticas
El banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed), ha decidido mantener el tipo de interés oficial sin cambios. Al igual que en enero, la Fed ha vuelto a optar por una pausa. La creciente incertidumbre respecto al conflicto en Oriente Medio y la elevada inflación están obligando a los responsables de la política económica a actuar con cautela.
Durante la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), los miembros votaron 11 a 1 a favor de mantener el tipo de interés actual. El presidente Jerome Powell enfatizó que, si bien la economía crece con solidez, la incertidumbre geopolítica está afectando directamente a las perspectivas del país.
La inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía por su volatilidad, fluctúa actualmente en torno al 3 %. Según Powell, una parte significativa de esta cifra, entre el 50 y el 75 %, se puede atribuir a los efectos de la subida de los aranceles de importación, que elevan considerablemente los precios de los bienes.
Cuando se haya asimilado el impacto de estos aranceles y la inflación de las materias primas disminuya, la Fed podrá ver el aumento de los precios de la energía, causado por el conflicto en Oriente Medio, desde una perspectiva más amplia.
Disminuye la demanda en el mercado laboral
Desde enero de 2020, el tipo de interés de la Fed pasó de casi el 0 % a estar por encima del 5 % en 2023 para combatir la inflación. Entre 2024 y principios de 2026, se dio una fase de recortes graduales hacia un nivel más estable. En las últimas dos reuniones, la Fed ha mantenido el tipo de interés sin cambios y en marzo de 2026 se sitúa en un rango de entre el 3,50 y el 3,75 %.
Además de la inflación, la Fed vigila de cerca el mercado laboral. El crecimiento del empleo se ha ralentizado debido a la menor inmigración y a una menor demanda de mano de obra.
¿Qué se puede esperar de los tipos de la Fed en 2026?
Según la herramienta CME FedWatch, que pronostica los tipos de la Fed con los futuros de fondos federales a 30 días, es muy probable que los tipos se mantengan estables durante todo 2026. Solo se prevén recortes cautelosos de los tipos por primera vez en 2027.
Los expertos de Goldman Sachs Asset Management esperan que la Fed reanude los recortes de tipos este año, siempre y cuando la situación en Oriente Medio no se agrave.
En cuanto a la posición del propio Powell, su mandato como presidente expira a finales de mayo. Ha indicado que permanecerá como presidente interino hasta que su sucesor, Kevin Warsh, se confirme oficialmente. También afirmó que no se marchará mientras continúe la investigación del Departamento de Justicia sobre los proyectos de renovación de la Fed.
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