La Reserva Federal mantiene los tipos de interés sin cambios
La Reserva Federal de Estados Unidos decidió el miércoles mantener sus tipos de interés sin cambios en un rango de entre el 3,50 % y 3,75 %. Esta es la quinta reunión consecutiva en la que el banco central no ajusta sus tipos, mientras que las tensiones en Oriente Medio dificultan las previsiones de inflación futuras.
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La última decisión sobre los tipos de interés en Estados Unidos estuvo marcada por un inusual nivel de desacuerdo dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Tres presidentes regionales de la Reserva Federal votaron en contra de la decisión y abogaron por una subida de los tipos de interés hasta el 3,75 % - 4,00 %.
Desde septiembre de 2016 no se había visto a tantos responsables políticos oponerse simultáneamente a una bajada de los tipos de interés. El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, declaró durante la rueda de prensa que estas diferencias de opinión no le preocupaban.
A pesar de la pausa en la subida de tipos de interés, el mercado de bonos ya está descontando varias subidas antes de que termine el año. La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense, a 10 años, aumentó más de un 0,07 %, hasta el 4,677 %, mientras que la de los bonos a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2007, superando el 5,2 %.
Warsh quiere alejarse de la orientación prospectiva
Un cambio evidente bajo la presidencia de Warsh, el nuevo presidente de la Reserva Federal, es la eliminación gradual de la orientación prospectiva. Con ello, el banco central deja de dar pistas directas a los mercados sobre futuras decisiones en materia de tipos de interés. Desde la crisis crediticia de 2008, los inversores se habían acostumbrado a esta orientación, pero Warsh afirma que este enfoque debe reconsiderarse en épocas de mayor estabilidad o de extrema incertidumbre.
Sin embargo, la falta de una comunicación clara también genera críticas. Narayana Kocherlakota, expresidente de la Reserva Federal y profesor de economía, advierte que la falta de orientación provoca volatilidad en el mercado y puede hacer que las empresas duden a la hora de invertir.
La inflación y las perturbaciones externas mantienen la presión elevada
Si bien la inflación en Estados Unidos registró un descenso del 0,4 % en junio, más de lo esperado, debido a la bajada de los precios de la gasolina, este efecto se ha visto contrarrestado por la escalada del conflicto con Irán. Las tensiones geopolíticas están elevando los precios mundiales de la energía, y el rápido desarrollo de la inteligencia artificial también contribuye a la presión inflacionaria debido a la enorme demanda de capacidad de los centros de datos.
Warsh hizo hincapié en que la Reserva Federal tiene los medios y la autoridad para alcanzar el objetivo de inflación del 2 % y no dudará en intervenir si fuera necesario.
