¿Qué pasará con el tipo de interés del BCE en 2026?
El 2025 llega a su fin y el próximo año, el BCE se reunirá ocho veces para decidir su política de tipos de interés. Después de un periodo de recortes de tipos seguido de varias reuniones en las que optó por mantenerlos sin cambios, surge la pregunta: ¿qué hará el BCE con los tipos en 2026?
¿Cómo están los tipos del BCE ahora?
En la reunión más reciente del BCE, el organismo decidió mantener los tipos de interés sin cambios por cuarta vez consecutiva.
- El tipo de la facilidad de depósito se mantuvo en el 2,00 %.
- El tipo de refinanciación se mantuvo en el 2,15 %.
- El tipo de la facilidad marginal de crédito se mantuvo en el 2,40 %.
El principal objetivo del BCE es la estabilidad de los precios, lo que significa que la inflación debería situarse en torno al 2,00 % anual. Durante el último año, la inflación de la eurozona ha descendido y se espera que alcance el 2,10 % en el conjunto de 2025.
Por lo tanto, no son necesarios nuevos recortes de tipos y el BCE ha decidido mantenerlos sin cambios en las últimas reuniones.
Expectativas del BCE para 2026
El BCE subrayó en su última rueda de prensa que en 2026 seguirá pendiente de los datos, reunión a reunión. La presidenta Lagarde afirmó que todas las opciones siguen abiertas, tanto recortes como subidas de tipos, dependiendo de cómo evolucionen la economía y la inflación en Europa.
Se espera que la inflación se estabilice en torno al objetivo del 2,00 % a medio plazo. El BCE prevé que la inflación alcance el 1,9 % en 2026, el 1,80 % en 2027 y el 2,00 % en 2028. La inflación subyacente, que excluye la energía y los alimentos, se espera que sea más elevada: 2,20 % en 2026, 1,90 % en 2027 y 2,00 % en 2028.
Lagarde también señala que la inflación de los servicios (3,50 % en noviembre) sigue siendo persistente debido a aumentos salariales superiores a lo esperado.
Al mismo tiempo, la economía está mostrando un comportamiento más sólido de lo previsto y el crecimiento económico está superando las expectativas. Las proyecciones macroeconómicas de diciembre de 2025 anticipan un crecimiento del 1,20 % en 2026 y del 1,40 % en 2027 y 2028.
No obstante, la incertidumbre sigue siendo elevada, por lo que el BCE se abstiene de hacer una previsión concreta para 2026. La política monetaria sigue siendo flexible y dependiente de los datos de la inflación y de la evolución económica.
¿Qué espera el mercado?
Según la encuesta más reciente de Reuters, realizada a 96 economistas en diciembre de 2026, alrededor del 80 % espera que el BCE mantenga los tipos sin cambios hasta mediados de 2026. Casi el 75 % cree que los dejará sin cambios hasta finales de 2026.
Para los ahorradores, el panorama actual de tipos de interés apunta a un periodo de relativa estabilidad. Si el BCE mantiene los tipos sin cambios en 2026, no se espera que los tipos de los productos de ahorro suban con fuerza, pero tampoco que caigan bruscamente.
Para los ahorradores, el panorama actual de tipos de interés apunta a un periodo de relativa estabilidad. Si el BCE mantiene los tipos sin cambios en 2026, no se espera que los tipos de los productos de ahorro suban con fuerza, pero tampoco que caigan bruscamente.
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