Capital gain: significato e strategie di protezione dei risparmi

Il termine indica semplicemente il guadagno in conto capitale. Si verifica quando vendi uno strumento finanziario a un prezzo superiore rispetto a quello di acquisto. Se per esempio acquisti azioni per un valore di 5.000 € e le rivendi a 6.000 €, ottieni un capital gain di 1.000 €.

Al contrario, se vendi a un prezzo inferiore a quello di acquisto, generi una minusvalenza. Questo meccanismo di profitti e perdite richiede un'attenta gestione fiscale e una buona tolleranza alla volatilità del mercato. La maggior parte degli strumenti finanziari, come le azioni e le obbligazioni societarie, è soggetta a una tassazione del 26%, mentre i Titoli di Stato italiani ed equiparati beneficiano di un'aliquota agevolata al 12,5%.

 Immagina lo zainetto fiscale come un cassetto virtuale che la tua banca usa per conservare un credito d'imposta ogni volta che realizzi una perdita in borsa (minusvalenza). Questo credito è prezioso perché, se nei successivi 4 anni riuscirai a ottenere un nuovo guadagno (capital gain), non pagherai imposte su quel profitto fino a quando non avrai "pareggiato" le perdite precedenti.

Secondo quanto stabilito dall'Articolo 68 del TUIR (Testo Unico delle Imposte sui Redditi), hai tempo 4 anni per recuperare questo credito d’imposta. 

• Registrazione automatica: se operi in regime amministrato, la tua banca o il tuo broker annota automaticamente le perdite nel tuo zainetto fiscale.

• Compensazione dei profitti: i guadagni successivi non vengono tassati fino a quando non hai recuperato l'intero importo della minusvalenza accumulata.

• Scadenza temporale: se non riesci a generare un nuovo guadagno compensabile entro il 31 dicembre del quarto anno successivo alla perdita, il credito d'imposta va perso.

Molti investitori scoprono con sorpresa che, secondo la normativa italiana, non è possibile compensare le minusvalenze di un ETF con le plusvalenze generate da un altro ETF. Questa incompatibilità nasce dalla classificazione fiscale degli strumenti, che divide rigidamente i proventi. Questo rende il recupero delle perdite complesso e rappresenta un motivo in più per bilanciare il portafoglio affiancando agli investimenti volatili la certezza di un conto deposito.

Molti investitori si chiedono quando viene addebitato il capital gain e in che modo avvenga il prelievo fiscale. Il momento esatto dipende esclusivamente dal regime che hai scelto per la gestione dei tuoi investimenti.

Nel regime amministrato la tua banca agisce come sostituto d'imposta, calcolando e trattenendo automaticamente la ritenuta fiscale nel momento esatto in cui chiudi la posizione in profitto. Nel regime dichiarativo, invece, ricevi l'intero importo lordo e devi calcolare e versare le imposte in autonomia l'anno successivo tramite la dichiarazione dei redditi.

No, non puoi compensare le perdite azionarie o degli ETF con gli interessi di un conto deposito. Questo avviene perché la legge italiana divide questi strumenti in due categorie fiscali completamente diverse:

• Redditi diversi: le azioni e le perdite degli ETF generano "redditi diversi". Queste minusvalenze possono essere compensate esclusivamente all'interno dello zainetto fiscale con altre plusvalenze della stessa categoria (come la vendita di azioni singole).

• Redditi di capitale: i conti deposito generano "redditi di capitale". Questi interessi sono sempre tassati alla fonte con una ritenuta fiscale del 26%, indipendentemente dalle perdite accumulate nel tuo portafoglio azionario.

• Nessuna intersezione: il fisco non permette in alcun caso di usare il credito derivante dalle perdite di borsa per abbattere le tasse sugli interessi dei depositi bancari.

Un errore comune è pensare di poter usare i dividendi staccati dalle azioni per recuperare le minusvalenze passate. Purtroppo non è possibile. Anche se i dividendi provengono dal mercato azionario, il Fisco italiano li classifica come "redditi di capitale", esattamente come gli interessi del conto deposito. Subiscono quindi una ritenuta alla fonte immediata del 26% e non possono mai interagire con il tuo zainetto fiscale.

Gestire un portafoglio interamente esposto ai mercati richiede tempo e comporta lo stress di dover recuperare le perdite entro la scadenza dei quattro anni. Per questo motivo, gli investitori più attenti scelgono di "cristallizzare" una parte dei profitti azionari trasferendoli in soluzioni più stabili.

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Spostare i tuoi profitti azionari su un conto deposito non comporta nuove tasse patrimoniali. L'imposta di bollo dello 0,20% si applica in modo identico sia al tuo conto titoli (dove tieni azioni ed ETF) sia al conto deposito. La differenza risiede nel fatto che sul conto deposito il tuo capitale non subisce oscillazioni di mercato.

 Immagina di aver ottenuto un buon capital gain dopo un anno positivo in borsa. Invece di reinvestire tutto esponendoti a nuovi rischi di mercato, puoi trasferire una parte dei guadagni su un conto deposito a 12 o 24 mesi tramite Raisin. In questo modo proteggi il capitale accumulato, garantendoti un rendimento extra prevedibile mentre decidi con calma le tue prossime mosse finanziarie. I risparmi sono protetti fino a 100.000 € per depositante e per banca grazie al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi (FITD) o ai sistemi di garanzia europei equivalenti.

Le informazioni contenute in questa pagina hanno scopo esclusivamente informativo e non costituiscono consulenza finanziaria, fiscale o di investimento. Le normative fiscali possono subire variazioni nel tempo.