Qué son los depósitos estructurados y cómo funcionan

Un depósito estructurado es un producto de ahorro bancario con un plazo de vencimiento fijo, cuya rentabilidad no es fija, sino que está vinculada a la evolución de uno o varios activos financieros de referencia, los activos subyacentes. A diferencia de una cuenta tradicional, el interés final depende del cumplimiento de las condiciones fijadas en el contrato bancario.

Los depósitos estructurados suelen estar dirigidos a inversores con un perfil de riesgo medio o alto, como el inversor moderado o el inversor agresivo, que buscan poder obtener una rentabilidad más alta aunque eso implique asumir más riesgo.

De este modo, pueden ser una opción para inversores que quieran una rentabilidad superior a la de los productos de bajo riesgo, pero sin asumir el riesgo de activos más volátiles.

Estas son las características principales de un depósito estructurado:

• Es un producto de ahorro e inversión que combina renta fija y renta variable.

• Su rentabilidad es variable porque depende de los activos subyacentes.

• Es una inversión a medio y largo plazo. Por eso, no es una buena opción si necesitas acceder a tu dinero a corto plazo.

• No suele admitir cancelaciones anticipadas, y si lo hace es muy probable que haya comisiones.

• La mayoría garantizan todo el capital invertido al llegar al vencimiento. Otros modelos contemplan una protección parcial prefijada.

• Activo subyacente: es el instrumento financiero que se toma como base para calcular tu rentabilidad. Puede tratarse de un índice bursátil de referencia, una cesta de acciones de empresas cotizadas o un tipo de interés interbancario.
• Límites de rentabilidad: el cap o techo fija el porcentaje máximo de beneficio que puedes obtener aunque el activo subyacente suba más allá de ese nivel. Por su parte, el floor o suelo establece la rentabilidad mínima asegurada, que en los depósitos con capital garantizado suele situarse en el 0,00 % TIN.
• Fechas de observación: son los días específicos en los que el banco registra oficialmente la cotización del activo subyacente. Se definen en el contrato mediante una fecha de valoración inicial, fechas de corte intermedias (si la liquidación es periódica) y una fecha de observación final al vencimiento para determinar si se abonan los intereses.
• Tasa de participación: El porcentaje de la subida del subyacente que la entidad traslada a tu remuneración. Por ejemplo, si el activo subyacente se revaloriza un 10 % y tu participación es del 60 %, tu rentabilidad bruta alcanzará el 6,00 % TIN.

La segunda ventaja de los depósitos estructurados es su rentabilidad, que puede ser más alta que la de los productos de bajo riesgo. Si los activos subyacentes evolucionan favorablemente, el rendimiento podría ser superior, aunque no está garantizado y puede variar según el mercado.

A continuación puedes ver las principales diferencias entre un depósito estructurado y un depósito a plazo fijo:

• Rentabilidad: en un depósito a plazo fijo conoces desde el primer día el tipo de interés exacto que vas a cobrar. En cambio, en un depósito estructurado la rentabilidad es variable y condicionada, puede alcanzar un rendimiento superior si el mercado evoluciona a tu favor, o situarse en el 0,00 % TIN si no se cumplen las condiciones fijadas para el activo subyacente.
• Riesgo: la rentabilidad y el riesgo siempre están relacionados entre sí. Una renta variable implica más riesgo que una renta fija. De hecho, los depósitos a plazo fijo son productos de bajo riesgo, en concreto, tienen un indicador de riesgo de 1 sobre 6 y hasta 100.000 € por depositante y banco están protegidos por el sistema de garantía de depósitos del país de la entidad.
• Conocimientos mínimos: un depósito estructurado es un producto de ahorro e inversión, por lo que es más complejo y puede ser recomendable contar con la ayuda de un experto. En cambio, un depósito a plazo fijo es un producto para ahorradores muy sencillo y fácil de contratar.

En la siguiente tabla puedes ver un resumen con las principales diferencias:

• Escenario A (evolución favorable): el índice sube un 12 % durante ese periodo. Al aplicarse tu tasa de participación del 50 %, el depósito genera una rentabilidad del 6,00 % TIN. Al vencimiento, recibes tus 30.000,00 € iniciales más 1.800,00 € de intereses brutos.
• Escenario B (evolución neutra o desfavorable): el índice se mantiene plano o cae un 5 %. El producto activa su garantía de capital y recuperas íntegramente tus 30.000,00 €, pero el rendimiento generado es del 0,00 % TIN.