¿Qué es un fondo indexado? Ventajas y características

Los fondos indexados son fondos de inversión que tratan de imitar el comportamiento de un índice financiero, como el IBEX 35 o el DOW JONES. Además, intentan obtener la misma rentabilidad o parecida.

La diferencia principal entre un fondo indexado y otros fondos de inversión es su política de inversión. Y es que, muchos fondos apuestan por una gestión activa, pero los fondos indexados, al igual que los fondos cotizados, tienen una gestión pasiva. Es decir, el papel del gestor es mínimo, pues tratan de imitar el índice de referencia.

Para ello, hacen una réplica en miniatura del índice. Si el patrimonio del fondo aumenta, el partícipe obtendrá una rentabilidad que recibirá cuando retire su participación, lo que se conoce como reembolso.

Pero ¿cómo funciona un fondo indexado?

• La CNMV es el organismo responsable de revisarlo.

• La gestora del fondo lo administra, dirige y promueve.

• La entidad depositaria se encarga de salvaguardar las contribuciones depositadas.

• Los partícipes, que son particulares, empresas u otro tipo de vehículos financieros, aportan su dinero.

Antes de invertir en fondos indexados, revisa las comisiones. Al ser de gestión pasiva, las comisiones son inferiores a las de los fondos tradicionales. Aun así, presta atención al TER (total expense ratio), que resume los costes totales del fondo indexado. En general, se sitúan entre el 0,05 y el 0,18 % del valor de la participación.

El principal riesgo de invertir en un fondo de inversión indexado es que el índice de referencia tenga una evolución negativa, pues se reflejará en el fondo indexado. Con todo, este producto financiero está pensado como inversión a largo plazo porque una evolución negativa es menos probable en este horizonte temporal.

No hay que tributar si se traspasa el capital de un fondo de inversión a otro. Solo hay que pagar impuestos si se retira el dinero del fondo y hay plusvalía. En concreto, esta plusvalía tributa como ganancia patrimonial en la base imponible del ahorro de la declaración de la Renta, con tipos impositivos del 19 al 30 %.

Por otro lado, ten en cuenta que hay dos formas de gestionar los dividendos que generan las empresas del índice:

• Fondos de acumulación: los dividendos se reinvierten automáticamente en el propio fondo. Para las personas residentes fiscales en España, esta suele ser la opción más eficiente. No cobrar el dinero en mano te permite aplazar el pago de impuestos (diferimiento fiscal) y potenciar el efecto del interés compuesto a largo plazo.
• Fondos de distribución: reparten los dividendos de forma periódica en tu cuenta. Estos cobros tributan desde el primer momento en la base imponible del ahorro.

Una de las características principales de un fondo indexado es su diversificación: tieneen su cartera una amplia variedad de activos para poder replicar el índice. Por ende, con una sola inversión, se puede acceder a muchos tipos de activos financieros. No obstante, al centrarse solamente en un índice que normalmente se focaliza en un área geográfica concreta o en un sector específico, los activos suelen estar bastante correlacionados.

Para saber si un fondo indexado cumple bien su función, no basta con mirar el índice que replica, también debes echar un vistazo a estas dos métricas clave:

• Tracking Difference (diferencia de seguimiento): muestra la diferencia absoluta entre la rentabilidad del fondo y la del índice al final de un periodo. Esta distancia se debe principalmente a los costes de gestión (TER) y a la retención de dividendos.
• Tracking Error (error de seguimiento): mide la estabilidad de esa diferencia a lo largo del tiempo. Cuanto menor sea, más constante y fiel es el fondo al replicar su índice de referencia.

Existen dos formas de imitar el comportamiento de un índice:

• Réplica física: el fondo compra directamente los títulos que componen el índice. La réplica física puede ser completa (adquiere todos los activos y respeta sus proporciones) o un muestreo optimizado (Compra una muestra representativa de los títulos más líquidos e influyentes del índice). 
• Réplica sintética: el fondo no compra las acciones o bonos reales, sino que firma un contrato derivado (swap) con una entidad financiera que le garantiza la rentabilidad exacta del índice a cambio de un coste pactado.

• Menores costes debido a su gestión pasiva.
• Política de inversión clara y definida.
• Menor tiempo dedicado a investigar las políticas de inversión.

• Por lo general, los activos están correlacionados.
• Menor oferta de fondos indexados que de fondos tradicionales.
• Pérdida de oportunidades de rentabilidad en otros mercados o activos debido a la gestión pasiva.

Si estás pensando en invertir en fondos indexados, primero averigua si es la mejor opción para ti. ¿Qué riesgo estás dispuesto a asumir y qué rentabilidad buscas? La respuesta a esta pregunta no solo te ayudará a saber qué tipo de inversor eres, sino también a invertir según tu perfil.

Invertir en fondos indexados puede ser una opción para inversores que estén dispuestos a asumir algo de riesgo o a perder todo su capital si eso implica poder acceder a rentabilidades más altas. ¿Y si tienes alta aversión al riesgo? En ese caso, puedes optar por productos de bajo riesgo como las cuentas remuneradas y los depósitos a 3 meses o a otros plazos.