Inversión sostenible: qué es, definición, beneficios y ejemplos (guía completa)

Una inversión sostenible es aquella en la que los activos financieros se seleccionan según varios criterios que defienden la sostenibilidad:

• Criterios ambientales (A): relacionados con el cambio climático, su impacto en el planeta y el respeto por el medio ambiente.

• Criterios sociales (S): las condiciones laborales de una empresa, si defiende los derechos de los trabajadores, etc. 

• Criterios de buen gobierno (G): empresas que respetan la diversidad, la influencia política, y la fiscalidad.

Estos criterios se conocen como ASG, o ESG, por sus siglas en inglés. Por tanto, las acciones de una empresa que se dedica a los juegos de azar o a las armas no serían una inversión sostenible porque no respetan dichos criterios. Pero sí lo serían los fondos sostenibles, entre otras opciones de inversión.

• Reducción de emisiones,
• gestión energética,
• economía circular.

• Derechos laborales,
• igualdad y diversidad,
• protección de consumidores.

• Transparencia,
• anticorrupción,
• composición del consejo.

La inversión temática elige sectores sostenibles o tendencias que impulsan un cambio positivo. Algunos ejemplos son la energía verde, la gestión del agua, la salud, la movilidad sostenible o la tecnología limpia.

Carteras de inversión con criterios ASG en el análisis financiero tradicional. No se trata de excluir empresas, sino de evaluar cómo los factores ASG afectan a su rendimiento y riesgos.

• Paso 1. Define tu perfil de inversor, o dicho de otro modo, tus objetivos y tu tolerancia al riesgo.
• Paso 2. Compara inversiones sostenibles según tu horizonte temporal y nivel de riesgo, incorporando opciones como fondos monetarios sostenibles, fondos de inversión ISR, depósitos verdes o bonos verdes. Comprueba siempre su clasificación ASG (Artículo 8 u 9 del SFDR) en su documentación oficial.
• Paso 3. Revisa su documentación oficial: informe ASG, impacto medido, exclusiones, etc. 
• Paso 4. Monitoriza el impacto y el rendimiento financiero de tu inversión sostenible. 

Estas son las ventajas principales de elegir una inversión sostenible:

• Rentabilidad a largo plazo: una inversión financieramente sostenible puede darte una ganancia sólida en el largo plazo.

• Contribución al bienestar social y ambiental: al invertir de forma sostenible, contribuyes a que la sociedad y el medio ambiente mejoren. De hecho, también existe deuda pública verde; en el caso de España, los bonos verdes.

• Transparencia: suelen ser productos de ahorro e inversión transparentes, por lo que el inversor puede acceder a la información del producto de forma fácil. Esto significa que comparar tipos de interés, rentabilidades potenciales e indicadores de riesgo es sencillo.

• Reducción de riesgos: suelen incluir empresas con baja probabilidad de tener problemas de reputación que puedan afectar a la rentabilidad.
• Ventaja fiscal (diferimiento): al invertir en fondos sostenibles, los residentes fiscales en España pueden traspasar su capital de un fondo a otro sin tributar en el IRPF por las ganancias patrimoniales hasta el momento del reembolso definitivo.

• Greenwashing: el greenwashing es el término que se utiliza para hacer referencia a las compañías que mienten sobre sus prácticas para parecer más sostenibles. Tal es el caso de algunos criptoactivos que se presentan como criptomonedas rentables y verdes, cuando no lo son. Revisa documentación, metodología y certificaciones para no caer en el greenwashing.
• Falta de estándares homogéneos: a pesar de los avances regulatorios, todavía faltan estándares globales que definan qué se considera una inversión sostenible.
• Sobrecoste de algunas inversiones sostenibles: normalmente, por los procesos de análisis ASG, la escasez de instrumentos verdes o los costes de certificación y auditoría.
• Volatilidad temática: las inversiones temáticas sostenibles, como las vinculadas a energías renovables, agua o reciclaje, pueden tener más volatilidad que otros sectores. A corto plazo, factores como la innovación tecnológica, los cambios regulatorios o la dependencia de subvenciones pueden afectar a los precios de las acciones o fondos. A largo plazo, esta volatilidad no implica necesariamente mayor riesgo, pero sí requiere una gestión activa y diversificar.

El Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles, en vigor desde marzo de 2021, obliga a las gestoras de fondos y a los asesores financieros a informar de manera clara sobre los riesgos y características ASG (ambientales, sociales y de gobernanza) de sus productos.

Su objetivo es prevenir el greenwashing y que comparar fondos sostenibles sea más fácil. Para ello, clasifica los productos financieros en tres categorías principales:

• Artículo 6: productos que no integran criterios ASG o lo hacen de forma limitada, informando solo de cómo pueden afectar los riesgos de sostenibilidad a la rentabilidad.
• Artículo 8: productos que promueven características ambientales o sociales (como ciertos fondos monetarios o de renta fija ISR), y exigen que las empresas en cartera sigan buenas prácticas de buen gobierno.
• Artículo 9: productos que tienen un objetivo explícito de inversión sostenible e impacto medible (por ejemplo, fondos de impacto o bonos verdes alineados con la taxonomía europea).

La taxonomía verde europea es un sistema común que define qué actividades económicas pueden considerarse sostenibles dentro de la UE. Sus criterios técnicos se basan en seis objetivos medioambientales: la mitigación del cambio climático, la adaptación, el uso sostenible del agua, la economía circular, la prevención de la contaminación y la protección de la biodiversidad.

Para que una actividad se clasifique como sostenible, debe:

1. Contribuir sustancialmente,
2. no causar un perjuicio significativo (DNSH),
3. cumplir con salvaguardas sociales mínimas.

La ESMA exige que las entidades financieras integren los factores ASG en su gobernanza, control de riesgos y divulgación pública, mientras que el BCE ha incorporado criterios climáticos en sus evaluaciones de supervisión bancaria (Pilar 2) y en sus políticas de compras de activos.

De esta forma, refuerzan la credibilidad y coherencia del ecosistema financiero sostenible europeo.

• Comisión Europea.
• WWF.
• OECD.
• ESMA.
• CNMV, Finanzas sostenibles.