Décryptage : tout savoir sur l’assurance-vie

Une assurance-vie est un contrat d’épargne rémunéré par lequel un assureur s'engage, en échange du versement de primes, à verser une rente ou un capital au(x) bénéficiaire(s). Outil d'épargne à moyen et long terme, il permet de se constituer un capital, de le faire fructifier et de le transmettre dans un cadre fiscal spécifique. 

Pour bien appréhender ce placement, voici ses caractéristiques fondamentales résumées et décryptées :

Pour comprendre comment fonctionne une assurance-vie, il faut s'intéresser aux différents supports d'investissement proposés au sein du contrat. Vous pouvez répartir votre épargne selon votre tolérance au risque.

Le fonds euros est le support sécurisé par excellence. Le capital investi est garanti par l'assureur. 

Sa force repose sur l'effet de cliquet : chaque année, les intérêts générés sont définitivement acquis au contrat. Ils s'ajoutent à votre capital garanti et génèrent à leur tour de nouveaux intérêts les années suivantes. En contrepartie du renforcement de la sécurité sur le capital, le rendement d'un fonds en euros est généralement plus modéré que celui des marchés financiers.

Les unités de compte sont des supports d'investissement liés aux marchés financiers ou immobiliers. Elles permettent de diversifier votre portefeuille sur différentes classes d'actifs :

• Les ETF (ou fonds indiciels) : pour répliquer la performance d'un indice boursier (comme le CAC 40 ou le MSCI World) à des coûts réduits.

• Les SCPI et OPCI : pour investir dans l'immobilier tertiaire ou résidentiel.

• Les OPCVM (SICAV et FCP) : pour confier votre capital à des sociétés de gestion investies en actions ou en obligations.

Les unités de compte offrent un potentiel de performance supérieur aux fonds en euros sur le long terme. En revanche, le capital n'est pas garanti. L'assureur garantit uniquement le nombre d'unités de compte, mais pas leur valeur, qui varie à la hausse comme à la baisse selon l'évolution des marchés.

Le fonds euro-croissance est un compromis : il vise un rendement supérieur au fonds euros classique en échange d'une garantie en capital (généralement à 100 % ou à 80 %) qui ne s'applique qu'au terme d'une période définie, fixée à 8 ans minimum.

Selon votre niveau de connaissance financière, votre temps disponible et vos préférences, vous pouvez choisir parmi plusieurs modes de gestion :

• La gestion libre : vous sélectionnez vous-même la répartition de votre épargne entre les fonds en euros et les différentes unités de compte, et vous réalisez vos arbitrages en toute autonomie.

• La gestion profilée : vous choisissez une allocation type prédéfinie par l'assureur en fonction de votre profil de risque (prudent, équilibré, dynamique).

• La gestion pilotée (ou sous mandat) : vous déléguez l'ensemble des décisions d'investissement à une équipe de gérants professionnels qui ajustent votre portefeuille selon votre profil.

• La gestion à horizon : votre capital est initialement orienté vers des supports dynamiques à fort potentiel de rendement, puis réalloué automatiquement et progressivement vers des supports sécurisés (fonds en euros) à mesure que vous vous rapprochez de la date de votre projet ou de votre retraite.

Synthèse des modes de gestion

La fiscalité de l'assurance-vie présente un avantage majeur : tant que vous ne retirez pas d'argent de votre contrat, vos gains ne subissent aucune imposition (hors prélèvements sociaux annuels sur les fonds en euros). L'imposition n'intervient qu'au moment d'un rachat (retrait) et uniquement sur la part de plus-value comprise dans votre retrait. La fiscalité n’est pas la même selon le moment du retrait. Explications.

Pour les versements effectués depuis le 27 septembre 2017, le traitement fiscal dépend de l'ancienneté du contrat au moment du retrait :

• Avant 8 ans de détention : les gains inclus dans le retrait sont soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) au taux global de 30 % (comprenant 12,8 % d'impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux). Vous pouvez également opter pour l'imposition au barème progressif de l'impôt sur le revenu si cela vous est plus favorable.

• Après 8 ans de détention : vous bénéficiez d'un abattement fiscal annuel sur les gains retirés de : 4 600 € par an pour une personne seule ; 9 200 € par an pour un couple soumis à imposition commune.

Au-delà de cet abattement annuel, les gains restants sont taxés au taux réduit de 7,5 % d'impôt sur le revenu (pour la part des primes versées inférieure à 150 000 €), auquel s'ajoutent les prélèvements sociaux de 17,2 %, soit une taxation globale de 26,1 %.

L'assurance-vie est un outil patrimonial privilégié pour transmettre un capital hors des règles successorales habituelles.

• Pour les primes versées avant l'âge de 70 ans : chaque bénéficiaire désigné au contrat bénéficie d'un abattement individuel de 152 500 € sur les sommes transmises. Au-delà de cet abattement, les capitaux sont taxés au taux de 20 % (jusqu'à 700 000 € taxable par bénéficiaire), puis à 31,25 % au-delà.

• Pour les primes versées après l'âge de 70 ans : un abattement global de 30 500 € s'applique sur l'ensemble des primes versées, tous bénéficiaires confondus. Les primes excédant ce montant sont intégrées à l'actif successoral. En revanche, la totalité des gains et intérêts générés par ces versements est entièrement exonérée de droits de succession.

• Exonération du conjoint : le conjoint survivant et le partenaire de PACS sont totalement exonérés de droits de succession sur le capital transmis via l'assurance-vie.

La souscription à une assurance-vie répond à deux objectifs majeurs :

1. La constitution et la valorisation d'un capital sur le long terme en profitant d'une fiscalité allégée sur les gains après 8 ans.
   
   

2. La transmission du patrimoine. En cas de décès, le capital est transmis aux bénéficiaires de votre choix avec des abattements fiscaux très avantageux, en dehors des règles habituelles de la succession.

L'assurance-vie s'adresse à tout type d'épargnant. Elle convient aux jeunes actifs souhaitant commencer à épargner, aux personnes préparant leur retraite pour obtenir des revenus complémentaires, ainsi qu'aux ménages soucieux d'organiser la transmission de leur patrimoine. Elle nécessite toutefois d'avoir un horizon de placement à moyen ou long terme.

L'alimentation de votre contrat est flexible. Vous pouvez effectuer un versement initial à l'ouverture, puis des versements libres quand vous le souhaitez. Vous pouvez aussi mettre en place des primes périodiques programmées tous les mois ou tous les trimestres.

Contrairement à une idée reçue, l'argent placé sur une assurance-vie n'est jamais bloqué. Vous pouvez effectuer un rachat partiel ou total à tout moment. Il est cependant conseillé d'attendre la maturité fiscale du contrat (8 ans) pour optimiser l'imposition de vos gains.

Les frais constituent un élément crucial à analyser. Ils sont directement déduits de la valeur des fonds investis sur le contrat et diminuent votre rendement net. Il existe quatre types de frais principaux.

• Frais de dossier : ces frais sont fixes et payés une seule fois lors de la souscription.

• Frais d'entrée (ou de versement) : ces frais sont prélevés à la souscription et à chaque nouveau versement que vous effectuez. Ils sont forfaitaires ou proportionnels au montant versé et peuvent aller jusqu’à 5 %). Certains contrats en ligne proposent 0 %.

• Frais de gestion : ces frais sont prélevés annuellement pendant toute la durée du contrat. Ils rémunèrent la gestion du contrat par l'assureur. Ils s'élèvent en moyenne autour de 0,73 % à 0,88 % par an selon les derniers chiffres de l'ACPR et France Assureurs.

• Frais d'arbitrage : ces frais s'appliquent lorsque vous transférez des sommes d'un support d'investissement à un autre (d'un fonds euros vers une unité de compte par exemple).

Pour bien mesurer l'impact des différents frais sur votre épargne, prenons un exemple concret. Imaginons que vous placiez 10 000 € sur une période de 5 ans, avec un taux de rendement brut hypothétique de 3 % par an.

Le tableau ci-dessous compare la croissance de ce capital au sein d'une assurance-vie standard (soumise à des frais d'entrée et de gestion) avec celle d'un compte à terme Raisin (qui ne comporte aucuns frais de ce type). Cette projection illustre la valeur nette de votre placement en tenant compte du prélèvement forfaitaire unique (PFU) actuel de 31,4 % appliqué sur les gains.

À noter : cette simulation est fournie à titre purement illustratif. Les taux utilisés sont hypothétiques et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Cette simulation montre clairement que l'absence de frais de gestion et d'entrée sur un compte à terme permet de maximiser le capital final sécurisé.

La rémunération dépend de la composition de votre contrat et de l'évolution des marchés.

À titre indicatif, le rendement moyen des fonds euros classiques s'est établi autour de 2,63 % à 2,65 % brut en 2025. Les unités de compte affichent quant à elles des performances variables. Historiquement, elles peuvent offrir entre 5 % et 8 % annualisés pour les supports liés aux marchés boursiers, ou un rendement compris entre 4 % et 6 % pour les supports immobiliers. Il est essentiel de garder à l'esprit que ces supports comportent un risque de perte en capital. Par ailleurs, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

L'assurance-vie est un outil puissant pour la croissance à long terme. Cependant, ses supports comportent souvent des frais de gestion récurrents et les unités de compte sont soumises à la volatilité. Si vous recherchez moins de risque et l'absence de frais, d’autres produits d’épargne peuvent s’avérer plus adaptés. 

Les comptes à terme (CAT) proposés par les banques partenaires de Raisin constituent une alternative prévisible : 

• Taux garanti : un rendement fixe et connu à l'avance dès la souscription.

• Sécurité du capital : vos dépôts bancaires sont protégés jusqu'à 100 000 € par client et par banque partenaire dans le cadre du Fonds National de Garantie des Dépôts (conformément à la directive européenne).

• Simplicité : aucuns frais d'ouverture, de tenue de compte ou de gestion.

Les épargnants se demandent souvent quelle est la meilleure assurance-vie disponible sur le marché. Il n'y a pas de réponse unique. Plutôt que de vous fier uniquement aux promesses de rendements passés, concentrez-vous sur des critères objectifs. Vérifiez les frais d'entrée, comparez les frais de gestion annuels et assurez-vous de la solidité de l'assureur.

Si vous privilégiez la sécurité de votre capital sans vouloir supporter de frais annexes, il est judicieux de diversifier votre portefeuille en complétant votre assurance-vie par des produits garantis et sans frais comme les comptes à terme. À noter que les dépôts sur les CAT Raisin sont couverts par le système national de garantie des dépôts, jusqu'à 100 000 € par client et par banque, conformément à la réglementation européenne.

La plateforme Raisin vous donne accès à des comptes à terme et livrets d'épargne européens parmi les plus compétitifs. Ces produits offrent des rendements fixes et sont sans aucun frais pour l'épargnant.