PIR: cosa sono, come funzionano e quanto convengono

I piani individuali di risparmio sono contenitori fiscali all'interno dei quali è possibile inserire diverse tipologie di strumenti finanziari, come azioni, obbligazioni e quote di fondi comuni. Per poter beneficiare delle agevolazioni, tutti i PIR devono rispettare due regole fiscali e temporali comuni:

• Il vantaggio fiscale: esenzione totale dall'imposta sulle plusvalenze, evitando l'aliquota standard del 26%, e franchigia totale sulle imposte di successione.

• Il vincolo dei 5 anni: per consolidare il diritto al bonus fiscale, i titoli devono essere mantenuti in portafoglio per almeno cinque anni.

La normativa italiana distingue poi due categorie principali di PIR, che si differenziano nettamente per i limiti di investimento e per la tipologia di imprese su cui si concentra il portafoglio:

• PIR ordinari (la formula classica): sono pensati per il grande pubblico dei risparmiatori. Consentono di investire fino a un massimo di 40.000 € all'anno (fino a un totale di 200.000 € complessivi). Almeno il 70% del patrimonio deve essere investito in aziende italiane o europee con stabile organizzazione in Italia, con una quota riservata a medie e piccole imprese esterne all’indice FTSE MIB.
• PIR alternativi (la formula per patrimoni elevati): sono rivolti a investitori con maggiore tolleranza al rischio. Consentono versamenti molto più elevati, fino a 300.000 € all'anno (fino a un massimo di 1.500.000 € complessivi). Si concentrano principalmente su imprese non quotate, start-up e PMI innovative, caratterizzandosi per un livello di illiquidità e di rischio notevolmente superiore rispetto alla versione ordinaria.

Sebbene l'idea di non pagare tasse sui guadagni sia allettante, i PIR non sono prodotti privi di insidie. Chi possiede una conoscenza di base del mercato deve considerare due fattori cruciali prima di investire:

• L'esposizione alle PMI e l'alta volatilità: il vincolo di investire nelle medie e piccole imprese italiane significa esporsi a un mercato storicamente caratterizzato da minore liquidità e alta volatilità. Nei periodi di contrazione economica, le PMI possono subire oscillazioni molto più marcate rispetto alle grandi multinazionali. Senza una garanzia del capitale, alla scadenza dei cinque anni potresti ritrovarti con una perdita in conto capitale che nessun risparmio fiscale sarà in grado di compensare.

• L'impatto delle commissioni di gestione (il vero costo nascosto): la maggior parte dei risparmiatori sottoscrive i PIR tramite fondi comuni distribuiti dagli sportelli bancari tradizionali. Questi fondi applicano spesso commissioni di gestione annue comprese tra l'1,5% e il 2,5%. Se un fondo ha un costo annuo del 2%, in cinque anni avrai pagato il 10% del tuo capitale in commissioni. In molti scenari di mercato, questo costo finisce per annullare completamente il vantaggio fiscale del 26% sulle plusvalenze generate, rendendo lo strumento meno efficiente di un comune ETF globale a basso costo.

La risposta a questa domanda richiede un'attenta ponderazione tra benefici fiscali e stabilità del portafoglio. Sebbene l'azzeramento delle imposte sul capital gain sia un forte incentivo, la mancanza di protezione del capitale iniziale rende questa soluzione adatta solo a chi tollera ampie oscillazioni di mercato. Se l'orizzonte di cinque anni si scontra con la necessità di mantenere i propri risparmi al sicuro da perdite strutturali, la convenienza di questa formula si riduce notevolmente, spingendo verso soluzioni con rendimenti predeterminati e protetti.

Se il tuo obiettivo primario non è la speculazione sui mercati azionari, ma la crescita costante, pianificabile e protetta del tuo patrimonio, il conto deposito (nella sua variante libera o vincolata) rappresenta la principale alternativa strategica. Sebbene Raisin non distribuisca piani individuali di risparmio, ti consente di accedere in pochi clic alle migliori offerte di conti deposito delle banche partner europee, offrendoti un approccio al risparmio radicalmente diverso per i tuoi investimenti nei PIR:

• Costi azzerati: a differenza dei fondi PIR, l'apertura e la gestione di un conto deposito tramite Raisin non prevedono commissioni di gestione. Tutto il rendimento pattuito rimane nelle tue mani.

• Rendimento certo e predeterminato: conosci fin dal primo giorno il tasso di interesse associato al tuo vincolo, ad esempio a 5 anni. Non ci sono oscillazioni di borsa o trimestrali aziendali di cui preoccuparsi.

• Tutele di livello europeo: i depositi sono protetti fino a 100.000 € dal sistema di garanzia dei depositi, assicurando il rimborso del capitale anche nell'eventualità remota di insolvenza dell'istituto.

Mentre i piani individuali di risparmio azzerano la tassazione a fronte di un rischio di mercato asimmetrico e costi di gestione elevati, il conto deposito applica la ritenuta fiscale standard del 26% e l'imposta di bollo o IVAFE dello 0,20%, ma garantisce l'assenza di oscillazioni e commissioni. Inoltre, alcune banche partner su Raisin scelgono di farsi carico dell'imposta di bollo al posto del cliente.

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