AEX-ETF’s: indextrackers voor de AEX

De AEX Index, een afkorting van Amsterdam Exchange Index, is de belangrijkste beursindex in Nederland. De index weerspiegelt de koersontwikkeling van de 25 aandelen met de grootste marktkapitalisatie die op de Amsterdamse effectenbeurs verhandeld worden. De index volgt de waarde van een mandje, een verzameling, van deze aandelen. 

De koers van de AEX stijgt minder snel dan die van sommige andere beursindexen, zoals bijvoorbeeld de Duitse DAX. Dit is voornamelijk omdat dividenduitkeringen niet meegenomen worden in de koers. Bij de Duitse DAX-index gebeurt dit wel, waardoor de koers ieder jaar gemiddeld 3% sneller stijgt.

Een AEX-tracker probeert de koers van de AEX zo nauwkeurig mogelijk te volgen. Dit gebeurt door de 25 aandelen in dezelfde verhouding te beheren als de weging van de marktkapitalisatie. 

Stel dat Unilever 10 keer zwaarder weegt dan een ander aandeel in de AEX. Dan koopt de tracker Unilever-aandelen met een 10 keer hogere waarde in dan de waarde van het andere beheerde aandeel. Note bene dat dit niet hetzelfde is als tien keer zoveel aandelen kopen.

Er zijn twee grote AEX-trackers beschikbaar: iShares, beheerd door BlackRock, en VanEck. Hieronder vind je een korte vergelijking van de twee fondsen.

Bron: Euronext. Disclaimer: resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Welke AEX-ETF het beste bij je past, is afhankelijk van je persoonlijke situatie. Een voorbeeld:

Stel dat je nu al belegt via een beleggingsplatform of -app. Hier wordt alleen de iShares AEX UCITS ETF verhandeld. Dan zou dit mogelijk de beste AEX-ETF voor jou kunnen zijn. Als je namelijk moet overstappen naar een ander platform om in de andere AEX-ETF te beleggen, dan is de kans aanwezig dat je daar extra, vaste kosten moet betalen. Door je beleggingen zoveel mogelijk te centreren op één platform, voorkom je mogelijk onnodige extra kosten. Bovendien is het wel zo overzichtelijk om al je beleggingen op één of een beperkt aantal platformen te kunnen beheren.

Let op: dit is geen advies, enkel een voorbeeld.

Zoals alle trackers, heeft een AEX-tracker het voordeel van risicospreiding. Je spreidt je belegging immers over verschillende aandelen in plaats van al je geld op één paard te wedden. Daarnaast zijn er nog twee belangrijke voordelen van AEX-trackers voor Nederlandse beleggers.

• Geen valutarisico’s: Omdat de aandelen op de Amsterdamse effectenbeurs in euro genoteerd zijn, loop je geen directe valutarisico’s. Je hoeft niet de verkoop in dollars in te wisselen voor euro’s, zoals bijvoorbeeld bij de Dow Jones het geval is. Dit betekent niet dat valutaschommelingen geen invloed hebben. Alle Nederlandse bedrijven op de AEX zijn wereldwijd actief. Export levert een belangrijk bijdrage aan de omzet en een relatief sterke euro kan dus bijvoorbeeld negatieve uitwerkingen op de exportcijfers hebben en dus op de koers.
• Geen dividendlek: Als je kiest voor een AEX-tracker die op de Nederlandse beurs wordt verhandeld, voorkom je ook een dividendlek. Dat is in ieder geval het geval voor AEX-EF's waarvan de ISIN met "NL" begint. Maar kies je bijvoorbeeld voor de iShares AEX UCITS ETF, die in Ierland is gevestigd, dan kan er wel sprake zijn van dividendlekkage. Het land waarin een bedrijf waarvan je een aandeel hebt gevestigd is (in dit geval Ierland) heft dividendbelasting en soms wordt er ook belasting geheven door het land waarin een fonds gevestigd is. Dit is de bronbelasting over dividend.
  Je wordt door de Nederlandse Belastingdienst belast op basis van een fictief rendement. Met de bronbelasting wordt je dus dubbel belast. Bij veel aandelen is het is moeilijk om alle bronbelasting te achterhalen en dus ook lastig om de ingehouden dividendbelasting af te trekken van de belasting.
  Bij een volledig Nederlands beleggingsproduct is er dus geen sprake van dividendlekkage.

Zoals alle nationale trackers, hangt de prestatie van het fonds sterk samen met de economische situatie van het land; in dit geval Nederland. Risicospreiding over verschillende markten kan hier een voordeel opleveren.

Zoals de meeste indexen is ook de AEX-index volatiel wat inhoudt dat de koersen sterk kunnen schommelen. Zo kan een index in een korte tijd zowel aan waarde toenemen als verliezen.