Geldmarktfondsen: rendement, risico & vergelijking met deposito’s

Een geldmarktfonds (ook wel money market fund) belegt in instrumenten zoals staatsobligaties, bedrijfsobligaties of andere schuldpapieren met een hoge kredietwaardigheid. 

De geldmarkt is het deel van de financiële markt waar financiële instellingen, overheden en bedrijven kortlopende leningen afsluiten, meestal met een looptijd van minder dan een jaar.

Geldmarktfondsen streven ernaar het kapitaal van beleggers te behouden, met een (licht) positief rendement. Geldmarktfondsen zijn aanzienlijk minder volatiel dan aandelenfondsen, maar hebben ook een minder grote kans op een groot rendement op de lange termijn.

Een geldmarktfonds is een beleggingsproduct en valt dus in box 3. Je vermogen in geldmarktfondsen wordt belast tegen het fictieve rendement voor beleggingen, dat hoger ligt dan bij sparen.

Stel: je bent alleenstaand en had op 1 januari 2025 in totaal € 100.000 belegd in een geldmarktfonds. We gaan er voor het gemak even vanuit dat je geen spaargeld en andere beleggingen hebt. 

In 2025 geldt een box 3-vrijstelling van € 57.684 per persoon. Over het bedrag daarboven wordt een fictief rendement van 5,88% gerekend in de categorie ‘beleggingen’, waar geldmarktfondsen ook onder vallen).

Je belastbaar vermogen is € 42.316 (€ 100.000 – € 57.684). Het fictief rendement (5,88% van € 42.316) is € 2487. In fiscaal jaar 2025 betaal je 36% vermogensbelasting. 36% x € 2487 = € 895.

Je betaalt in dit geval bijna € 900 aan belasting, ongeacht het werkelijke rendement van je geldmarktfonds. Stel dat je fonds slechts 2% rendement behaalt (€ 2000), dan gaat daar al bijna 40% naar de fiscus.

Wel kun je bezwaar maken als je werkelijke rendement lager is dan het fictieve rendement door het formulier “Opgaaf Werkelijk Rendement” in te vullen.

Geldmarktfondsen zijn vooral aantrekkelijk voor beleggers die (tijdelijk) hun geld willen parkeren met weinig risico, bijvoorbeeld tussen twee investeringen in. 

Ze worden vaak gebruikt door professionele beleggers en bedrijven vanwege de hoge liquiditeit.

Voor particuliere beleggers in Nederland zijn geldmarktfondsen minder populair, onder andere vanwege de hoge belastingdruk. Omdat ze fiscaal als belegging worden gezien, betaal je over geldmarktfondsen mogelijk meer belasting dan over een deposito of spaarrekening, die doorgaans eenzelfde rendement opleveren als geldmarktfondsen.

Je kunt (indirect) beleggen in geldmarktfondsen via bepaalde brokers of beleggingsplatforms die toegang geven tot ETF’s (Exchange Traded Funds) die de geldmarkt volgen. 

Een voorbeeld van zo’n geldmarkt-ETF is de iShares EUR Ultrashort Bond UCITS ETF.

Bij het kiezen van een geldmarktfonds of ETF is het slim om op de beheerkosten en transactiekosten te letten, die uiteraard drukken op je rendement. Hoe hoger de kosten, hoe minder rendement je overhoudt.

Controleer ook in welke valuta het geldmarktfonds is genoteerd. Als dat een andere valuta is dan de euro, loop je valutarisico.

Geldmarktfondsen en spaardeposito’s worden wel eens met elkaar vergeleken omdat ze op het eerste gezicht veel overeenkomsten hebben. Beide zijn gericht op kapitaalbehoud, hebben een laag risico en bieden doorgaans een hoger rendement dan een vrij opneembare spaarrekening.

Maar toch zijn het totaal verschillende producten met compleet andere risico’s, garanties en fiscale gevolgen.

Een geldmarktfonds lijkt qua risico en rendement op een deposito, maar is dat niet. Het is een beleggingsproduct, zonder bescherming van het depositogarantiestelsel. Voor wie maximale zekerheid wil, is een deposito nog steeds het veiligste alternatief met als bijkomend voordeel dat je minder belasting betaalt.

Ondanks dat je geld vaststaat bij deposito sparen, zijn er voldoende manieren om flexibel te blijven met je vermogen. Bijvoorbeeld door altijd een buffer aan te houden op een vrij opneembare spaarrekening waar je je geld op elk gewenst moment van af kunt halen. Ook mogelijk: sparen met een depositoladder. Je verdeelt je spaargeld dan over verschillende spaardeposito’s, waardoor er periodiek een deposito vrijvalt.

Via Raisin open je spaardeposito’s (en spaarrekeningen) bij meer dan 50 banken in Europa. De rente ligt hier aanzienlijk hoger dan bij de Nederlandse grootbanken en loopt op dit moment op tot wel 3,20% per jaar.