Renta fija: qué es y cómo invertir en ella

La renta fija son productos de ahorro o inversión en los que el emisor se compromete a pagar unos intereses por el capital del inversor o ahorrador en un periodo de tiempo determinado. Recibe el nombre de renta fija porque el acreedor conoce de antemano la cantidad que se le va a pagar en cada momento, a diferencia de la renta variable. Por este motivo, es una buena opción para inversores conservadores con alta aversión al riesgo.  

En esencia, son instrumentos de deuda que utilizan los gobiernos, las entidades financieras, las empresas y, en general, cualquier agente que necesite financiación. Algunos ejemplos de renta fija son la deuda pública que emite el Gobierno, los bonos corporativos emitidos por empresas o los depósitos bancarios.

La renta fija funciona como un préstamo que tú, como inversor, haces a una empresa o país a cambio de recibir unos intereses después del plazo acordado. La rentabilidad no está garantizada y puedes perder parte o todo tu capital en función de cómo evolucione el mercado. A saber, si los tipos suben, el valor de los activos de deuda antiguos baja; y si la entidad que emitió la deuda tiene problemas financieros, el riesgo aumenta y el valor del activo cae.

Hay diferentes tipos de renta fija y varias formas de clasificarla: según el emisor, el plazo de vencimiento y el rendimiento.

• Pública: emitida por los estados, las comunidades autónomas y los organismos públicos para financiarse. Por ejemplo, las Letras del Tesoro y los Bonos del Estado. Se negocia en el mercado de deuda pública y es supervisada por el Banco de España. 

• Privada: emitida por las empresas y entidades privadas. Tal es el caso de los bonos corporativos, los depósitos a 12 meses y los pagarés de empresa. Se negocia en la Asociación de Intermediarios de Activos Financieros y es supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

• A corto plazo: en los mercados monetarios y con un plazo máximo de 18 meses. Su liquidez es muy elevada, por lo que es fácil de vender en el mercado secundario.
• A medio y largo plazo: en los mercados de capitales y con un vencimiento de más de dos años. Más rentable que las inversiones a corto plazo, pero con más riesgo.

• Rendimiento explícito: el inversor recibe los intereses (cupones) de forma periódica, normalmente, semestral o anual.
• Rendimiento implícito: el inversor recibe los intereses en el momento de amortización. En este tipo de renta fija la rentabilidad se establece por la diferencia entre el precio que paga el inversor y el precio en la amortización. También se conoce como cupón cero.

Existen varios conceptos que debes conocer si quieres invertir en renta fija:  

• Emisor: entidad, pública o privada, que emite la deuda, es decir, los títulos.

• Principal o nominal del bono: cantidad que la entidad pide prestado al emisor, correspondiente a cada título.

• Cupón: cada uno de los pagos periódicos que el emisor realiza al acreedor por la tenencia de la deuda. Se expresa como un porcentaje del principal en términos anuales. Por ejemplo, un 1 % anual significa que la inversión arroja un cupón del 1 % sobre el capital prestado.

• Plazo de vencimiento: momento en el que el deudor debe devolver el capital total al acreedor.

La renta fija es una buena opción para ti si eres un inversor conservador, esto es, si tienes alta aversión al riesgo. También puedes optar por ella si eres un inversor moderado y quieres tener una cartera con activos financieros tanto de renta fija como de renta variable.

De esta forma, consigues equilibrar el riesgo total de tu cartera, ya que si pierdes el dinero invertido en renta variable, con la renta fija obtendrás un beneficio. Esto significa que no perderás todo el dinero que has invertido.

Pero ¿dónde invertir en renta fija? Sigue estos dos pasos:

• Primero, define tu perfil de inversor y tus objetivos. Aunque la renta fija es de bajo riesgo, responder a las siguientes preguntas puede ayudarte a escoger la opción que más se adapte a tu perfil: ¿cuál es tu horizonte temporal? ¿Prefieres tener liquidez? ¿Buscas ingresos periódicos o acumulación de capital?
•  Segundo, elige el instrumento de renta fija. Si, por ejemplo, optas por la deuda pública española, puedes invertir directamente en el mercado de emisión, conocido como mercado primario. En España, el Tesoro Público realiza de manera periódica subastas, en las que cualquier inversor puede comprar títulos de deuda pública en el momento en el que se emiten. Después de invertir a través del mercado primario, puedes conservar los títulos hasta el vencimiento o negociarlos en el mercado secundario con un precio diferente al de emisión, según las condiciones del mercado. ¿Prefieres invertir en fondos de inversión de renta fija? Entonces tendrás que hacerlo a través de la gestora del fondo o de un bróker financiero. Como ves, para invertir en renta fija debes hacerlo a través del emisor o de un intermediario.

Otra forma de obtener una rentabilidad con tus ahorros es contratando varios tipos de depósitos o cuentas remuneradas que te den intereses. Además, estos productos de ahorro tienen un indicador de riesgo de 1 sobre 6 y hasta 100.000 € por depositante y banco están protegidos por el Fondo de Garantía de Depósitos nacional.

Ten en cuenta que los depósitos te darán una rentabilidad fija durante el plazo de vencimiento, en cambio, las cuentas de ahorro y las cuentas remuneradas tienen una TAE que puede variar.

Para evitar estos riesgos, analiza bien el tipo de interés, la periodicidad y los precios de emisión y reembolso de la deuda que quieres comprar. También es recomendable saber las condiciones de amortización y amortización anticipada.

Si has decidido invertir en renta fija, quizá te estés preguntando si es buen momento para hacerlo o cuándo invertir en renta fija. Lo cierto es que siempre es buen momento para invertir en renta fija, sobre todo si buscas una forma de compensar el riesgo total de tu cartera de inversión o si quieres obtener unos intereses fijos cada cierto tiempo o después de un plazo determinado.

Por otro lado, cuando el Banco Central Europeo reduce el precio del dinero, o en otras palabras, cuando baja los tipos de interés, los intereses de los productos de ahorro suelen bajar. Consecuentemente, deberías contratar un producto de ahorro lo antes posible para asegurarte las rentabilidades actuales en un depósito a 3 meses o en otros productos de renta fija.

¿Y si el BCE sube tipos? En este caso, podrías considerar la opción de esperar por si los productos de ahorro aumentan sus tipos de interés. No obstante, esperar podría hacer que obtengas menos rendimientos en ese año, por lo que lo más probable es que no merezca la pena esperar a una posible subida de tipos.