Mitä ovat defensiiviset ja sykliset osakkeet?

• Beta
  Beta kertoo, kuinka herkästi osake tyypillisesti reagoi markkinoiden muutoksiin.
  Beta < 1: vähemmän herkkä markkinoiden liikkeelle, useimmiten osake on defensiivinen
  Beta > 1: herkempi markkinoiden liikkeelle, useimmiten osake on syklinen
• Volatiliteetti
  Volatiliteetti mittaa kurssivaihtelun voimakkuutta.
  Korkea volatiliteetti: suurempi riski ja enemmän heilahtelua
  Matala volatiliteetti: kehitys on tasaisempaa 
• Suhdanne
  Suhdanne kuvaa talouden nousu- ja laskukausien vaihtelua. Nämä vaiheet vaikuttavat esimerkiksi yritysten liikevaihtoon, työllisyyteen, investointeihin ja sitä kautta myös osakekursseihin.

Defensiiviset osakkeet ovat osakkeita, jotka kestävät talouden suhdannevaihteluita usein paremmin kuin monen muun toimialan ja yhtiön osakkeet. Tämä johtuu siitä, että defensiivisten osakkeiden toimialojen tuottamia palveluita ja tuotteita tarvitaan myös heikommissa taloussuhdanteissa. 

Tuotetut palvelut ja tuotteet ovat useimmiten kuluttajille välttämättömiä, kuten terveydenhuollon palvelut, lääketeollisuus, päivittäistavarakaupat ja energia- ja vesiyhtiöt. Esimerkiksi elintarvikkeiden kysyntä pysyy vakaana myös huonommassa taloustilanteessa. Defensiiviset osakkeet sijoitussalkussa voivat toimia osana hajauttamista, ja ne voivat tasapainottaa sijoituksia markkinoiden laskuissa.

Defensiivisen osakkeen ominaisuudet

Defensiiviset osakkeet voivat toimia osana sijoitussalkkua. Listasimme tärkeimmät defensiivisillä osakkeilla olevat ominaisuudet: 

• Matala beta-kerroin (<1): Osakekurssit heiluvat keskimäärin markkinoita vähemmän. 
• Tasainen liikevaihto ja tulos: Talouden suhdanteilla on pienempi vaikutus defensiivisiin toimijoihin kuin syklisillä yhtiöillä.
• Vakaa tai kasvava osinko: Pyrkimys on maksaa sijoittajille osinkoa talouden tilanteesta riippumatta.
• Matalampi volatiliteetti: Pienemmät kurssivaihtelut ja vähemmän heilahtelua. 
• Kysyntä perustuu perustarpeisiin: Kuluttajat tarvitsevat välttämättömiä tuotteita ja palveluita.

Syklinen osake on yhtiön osake, jonka tulos ja arvo riippuvat vahvasti yleisestä talouskasvusta. Talouden kasvaessa ja kuluttajien luottamuksen ollessa korkealla, sykliset osakkeet kasvattavat useimmiten liikevaihtoa ja tulosta. Esimerkkejä syklisten osakkeiden toimialoista ovat autoteollisuus, rakennusala, matkailu ja vapaa-ajan palvelut. 

Syklisen osakkeen ominaisuudet

• Korkea beta (>1): Tyypillisesti osakkeen kurssi reagoi markkinoiden liikkeisiin voimakkaammin, mikä näkyy osakekurssien nousuna sekä laskuna. 
• Suuret kurssivaihtelut ja korkeampi volatiliteetti: Suuremmat kurssivaihtelut tarkoittavat, että syklisen osakkeen arvonvaihtelu on suurempi kuin defensiivisillä osakkeilla. 
• Suhdanteet vaikuttavat tulokseen: Monen toimialan liikevaihto ja kannattavuus kasvavat talouden noususuhdanteessa ja heikkenee taantumassa. Tämä vaikuttaa syklisistä osakkeista saatuun tuottoon.
• Vähemmän ennustettava osinkojen maksu: Osinkojen suuruus voi vaihdella yhtiön tuloksen mukaan. Erityisesti heikompina vuosina toimijat voivat päättää leikata tai olla kokonaan maksamatta osinkojaan, jolloin sijoittajat voivat jäädä ilman tuottoa. 

Kun defensiivisten ja syklisten osakkeiden toiminta ja ominaisuudet ovat tuttuja, voimme siirtyä tarkastelemaan, kuinka suhdanteiden vaihtelut vaikuttavat osakkeisiin. Talouden suhdanteilla on merkittävä vaikutus yritysten toimintaan, mikä heijastuu suoraan osakkeiden kurssikehitykseen. 

Suhdanteiden vaihtelut vaikuttavat myös korkoihin ja heijastuvat pörssiin usein jo etukäteen, ennen varsinaista talouden laskusuhdannetta. Talouden syklien ymmärtäminen auttaa hahmottamaan, miksi eri osaketyypit käyttäytyvät eri tavoin suhdanteiden vaihdellessa.

Talouden sykli koostuu nousu-, korkeasuhdanne-, lasku- ja matalasuhdannevaiheista. Alla tutustumme tarkemmin jokaisen vaiheen keskeisiin ominaisuuksiin: 

1. Noususuhdanne

Tyypillisiä talouden piirteitä noususuhdanteen aikana: 

• Kysyntä nousee
• Työllisyys paranee
• Yritysten myynnit ja investoinnit kasvavat

2. Korkeasuhdanne

Tyypillisiä talouden piirteitä korkeasuhdanteen aikana:

• Taloudessa on huippukausi
• Mahdollisuus inflaatioon kiihtymiseen ja hintatason nousuun

3. Laskusuhdanne

Tyypillisiä talouden piirteitä laskusuhdanteen aikana: 

• Kysyntä heikkenee 
• Talouden kasvu hidastuu
• Työttömyys lisääntyy 
• Kulutus vähenee

4. Matalasuhdanne

Tyypillisiä talouden piirteitä matalasuhdanteen aikana: 

• Talouden pohjakosketus
• Korkea työttömyys
• Talous voi ajautua lamaan

Kun tiedät, kuinka defensiiviset ja sykliset osakkeet reagoivat talouden nousu- ja laskusuhdanteisiin, voit tehdä tietoisempia sijoittamispäätöksiä ja tasapainottaa salkkuasi eri markkinatilanteissa. On kuitenkin tärkeä muistaa, että sijoittamiseen liittyy aina riskejä, ja osakemarkkinoiden heilahtelut voivat vaikuttaa sijoitustesi arvoon. 

Sijoittamisen ohella säästäminen matalariskisiin säästökohteisiin tuo hajautusta sijoitussalkkuusi. Raisin on verkossa toimiva alusta, jonka kautta voit vertailla ja avata säästötilejä sekä määräaikaistalletuksia eri Euroopan pankeissa helposti ja ilman kuluja. Kaikki talletukset ovat suojattuja sen maan kansallisen talletussuojan mukaisesti, jossa pankki toimii. Talletussuoja kattaa 100 000 euroa pankkia ja tallettajaa kohden.

Huomioithan, että näillä sivuilla annetut tiedot on tarkoitettu ainoastaan yleiseksi tiedoksi – eivät henkilökohtaiseksi sijoitusneuvonnaksi. Taloudellinen tilanteesi on aina yksilöllinen, joten esitetty tieto ei välttämättä sovi juuri sinun tarpeisiisi. Raisin ei vastaa mistään päätöksistä tai toimenpiteistä, jotka perustuvat näihin sisältöihin. Mikäli kaipaat tarkempia neuvoja oman taloutesi hoitamiseen, suosittelemme ottamaan yhteyttä talousneuvojaan tai omaan pankkiisi.