Vastuullinen sijoittaminen ja ESG vuonna 2026

Vastuullinen sijoittaminen tarkoittaa sijoituspäätösten tekemistä taloudellisen tuoton lisäksi myös ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyvien vaikutusten perusteella. Tavoitteena on kasvattaa varallisuutta pitkällä aikavälillä samalla, kun sijoitukset tukevat vastuullista liiketoimintaa ja kestävää kehitystä. Vastuullisuustekijöiden huomioiminen voi auttaa sijoittajia tunnistamaan pitkän aikavälin riskejä ja mahdollisuuksia sekä muodostamaan kokonaisvaltaisemman kuvan sijoituskohteista.

Se, mitä vastuullinen sijoittaminen käytännössä tarkoittaa, voi vaihdella sijoittajasta toiseen. Toiselle tärkeintä on ilmastonmuutoksen hillitseminen, toiselle ihmisoikeuksien huomioiminen tai hyvä yrityshallinto. Siksi omien tavoitteiden ja arvojen tunnistaminen on tärkeä lähtökohta sijoituskohteiden valinnassa.

ESG-sijoittaminen on yksi vastuullisen sijoittamisen yleisimmistä lähestymistavoista. ESG tulee englannin kielen sanoista Environmental, Social ja Governance, jotka kuvaavat yritysten ympäristövastuuta, sosiaalista vastuuta ja hyvää hallintotapaa.

Näiden kolmen osa-alueen avulla sijoittajat voivat arvioida yritysten vastuullisuutta taloudellisten tunnuslukujen rinnalla.

1. E = Environmental – Ympäristövastuu

Ympäristövastuu arvioi, miten yritys huomioi toimintansa ympäristövaikutukset ja pyrkii vähentämään niitä. Sijoittajat voivat tarkastella esimerkiksi yrityksen ilmastotavoitteita, luonnonvarojen käyttöä ja energiatehokkuutta.

Ympäristövastuun teemoja ovat esimerkiksi:

• Ilmastonmuutoksen hillitseminen

• Päästöjen ja saastumisen vähentäminen

• Ympäristöohjelmat

• Luonnon monimuotoisuuden tukeminen

• Kiertotalous

• Energiatehokkuus

2. S = Social – Sosiaalinen vastuu

Sosiaalinen vastuu kuvaa yrityksen vaikutuksia työntekijöihin, asiakkaisiin ja ympäröivään yhteiskuntaan. Siihen kuuluvat esimerkiksi työolot, ihmisoikeudet ja vastuullinen henkilöstöpolitiikka.

Sosiaalisen vastuun teemoja ovat esimerkiksi:

• Ihmisoikeuksien kunnioittaminen
• Vastuullinen henkilöstöpolitiikka
• Lasten oikeudet
• Työelämän oikeudet
• Tuoteturvallisuus

3. G = Governance – Hyvä hallintotapa

Hyvä hallintotapa kertoo siitä, miten yritystä johdetaan ja kuinka läpinäkyvää sekä eettistä sen toiminta on. Hyvä hallinto voi vähentää väärinkäytösten riskiä ja lisätä sijoittajien luottamusta yritykseen.

Hyvän hallintotavan teemoja ovat esimerkiksi:

• Korruption ehkäiseminen
• Vastuullinen veronmaksu
• Hallituksen riippumattomuus
• Lahjonnan vastainen toiminta
• Johdon palkitsemisen läpinäkyvyys

ESG on yksi yleisimmin käytetyistä tavoista arvioida yritysten vastuullisuutta, mutta vastuullinen sijoittaminen voi sisältää myös muita lähestymistapoja, kuten poissulkemisen, vaikuttavuussijoittamisen tai aktiivisen omistajuuden. Näihin tutustumme tarkemmin seuraavissa luvuissa.

ESG-kriteerit tarjoavat viitekehyksen yritysten vastuullisuuden arviointiin, mutta käytännössä arviointi perustuu useisiin eri tietolähteisiin. Rahastojen ja ETF:ien salkunhoitajat voivat hyödyntää esimerkiksi yritysten vastuullisuusraportteja, tilinpäätöstietoja, kansainvälisiä ESG-luokituksia sekä ulkopuolisten analyysiyhtiöiden tuottamaa dataa sijoituskohteiden arvioinnissa.

On kuitenkin hyvä muistaa, että vastuullisuudelle ei ole yhtä ainoaa maailmanlaajuisesti hyväksyttyä mittaria. Siksi kaksi vastuulliseksi luokiteltua rahastoa voi sisältää hyvin erilaisia sijoituskohteita tai painottaa vastuullisuutta eri tavoin. Tämän vuoksi sijoittajan kannattaa aina tutustua rahaston sijoitusstrategiaan ja vastuullisuusperiaatteisiin ennen sijoituspäätöksen tekemistä.

Vastuullista sijoittamista voidaan toteuttaa useilla eri tavoilla. ESG-analyysi on yksi yleisimmistä lähestymistavoista, mutta sen lisäksi sijoittaja voi hyödyntää esimerkiksi poissulkemista, aktiivista omistajuutta, teemasijoittamista tai vaikuttavuussijoittamista. Usein vastuullisissa rahastoissa ja ETF:issä yhdistetään useita näistä menetelmistä.

ESG-sijoittaminen on vastuullisen sijoittamisen yleisin lähestymistapa. ESG-kriteerien avulla sijoittajat voivat tunnistaa yrityksiä, jotka huomioivat vastuullisuuteen liittyviä riskejä ja mahdollisuuksia liiketoiminnassaan sekä pyrkivät toimimaan kestävällä tavalla pitkällä aikavälillä.

Esimerkki: ESG-rahasto voi suosia yrityksiä, jotka ovat vähentäneet hiilidioksidipäästöjään, panostavat työntekijöidensä hyvinvointiin ja noudattavat läpinäkyviä hallintokäytäntöjä.

Poissulkevassa sijoittamisessa tietyt toimialat, tuotteet tai yritykset jätetään sijoitusten ulkopuolelle ennalta määriteltyjen vastuullisuuskriteerien perusteella. Tavoitteena on välttää sijoituksia kohteisiin, jotka eivät vastaa sijoittajan arvoja tai rahaston vastuullisuusperiaatteita.

Esimerkki: Rahasto voi sulkea sijoituskohteistaan pois tupakka-, ase-, uhkapeli- tai fossiilisiin polttoaineisiin liittyvät yritykset tai yhtiöt, jotka rikkovat kansainvälisiä ihmisoikeusnormeja.

Teemasijoittamisessa sijoitukset kohdistetaan tiettyyn vastuullisuusteemaan tai pitkän aikavälin kehityssuuntaan. Sen sijaan, että sijoitettaisiin kaikkiin toimialoihin, keskitytään yrityksiin, joiden liiketoiminta tukee valittua teemaa tai ratkoo tiettyjä yhteiskunnallisia tai ympäristöön liittyviä haasteita.

Esimerkki: Teemasijoittaja voi sijoittaa uusiutuvaan energiaan, energiatehokkuuteen, kiertotalouteen, puhtaaseen teknologiaan tai vesihuoltoon keskittyviin yrityksiin.

Vaikuttavuussijoittamisessa tavoitteena on taloudellisen tuoton lisäksi saavuttaa mitattava positiivinen vaikutus ympäristöön tai yhteiskuntaan. Siinä missä ESG-sijoittamisessa vastuullisuustekijät huomioidaan osana sijoituspäätöksiä, vaikuttavuussijoittamisessa itse vaikutuksen tuottaminen on yksi sijoituksen keskeisistä tavoitteista, ja vaikutuksia pyritään myös mittaamaan.

Esimerkki: Vaikuttavuussijoitus voi kohdistua rahastoon, joka rahoittaa aurinko- ja tuulivoimahankkeita, puhtaan veden saatavuutta parantavia ratkaisuja tai kohtuuhintaista asumista edistäviä projekteja.

Vastuullinen sijoittaminen ja eettinen sijoittaminen tarkoittavat osittain samaa asiaa, mutta niiden painopisteet eroavat toisistaan. Molemmissa pyritään huomioimaan sijoitusten vaikutukset taloudellisen tuoton lisäksi, mutta sijoituspäätöksiä tehdään hieman eri lähtökohdista.

Käytännössä käsitteitä käytetään usein rinnakkain, ja monet sijoitusrahastot yhdistävät sekä vastuullisen että eettisen sijoittamisen periaatteita. Esimerkiksi rahasto voi hyödyntää ESG-analyysiä sijoituskohteiden arvioinnissa ja samalla sulkea pois toimialoja, jotka eivät vastaa sen vastuullisuusperiaatteita.

Ero vastuullisen ja eettisen sijoittamisen välillä ei siis aina ole selvä, eikä sijoitustuotteita voida jakaa yksiselitteisesti vain toiseen ryhmään. Sen sijaan kannattaa tarkastella, millä tavoin vastuullisuus on huomioitu sijoitusprosessissa ja vastaavatko rahaston valintaperusteet omia tavoitteitasi ja arvojasi.

Vastuullinen sijoittaminen voi olla hyvä vaihtoehto sijoittajalle, joka haluaa huomioida sijoituspäätöksissään myös ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyvät tekijät. Samalla on hyvä muistaa, että vastuullisuus ei yksin määritä sijoituksen laatua tai tuottoa. Myös kulut, hajautus, riskitaso ja sijoitusstrategia vaikuttavat sijoituksen pitkän aikavälin menestykseen.

Vastuullista sijoittamista kannattaa tarkastella yhtenä osana kokonaisvaltaista sijoitusstrategiaa. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä on hyvä perehtyä sijoituskohteen tavoitteisiin, sijoitusperiaatteisiin ja kuluihin sekä varmistaa, että ne vastaavat omia tarpeitasi.

Vastuullisen sijoittamisen tavoitteena ei ole tinkiä tuotto-odotuksista, vaan huomioida vastuullisuustekijät osana sijoituspäätöksiä. ESG-tekijöiden huomioiminen voi auttaa tunnistamaan yrityksiä, jotka hallitsevat paremmin esimerkiksi ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyviä riskejä. Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että vastuulliset sijoitukset tuottaisivat automaattisesti paremmin kuin muut sijoitukset.

Kuten kaikessa sijoittamisessa, myös vastuullisten sijoitusten tuotto riippuu markkinoiden kehityksestä, valituista sijoituskohteista, hajautuksesta, kuluista ja sijoitusajasta. Siksi vastuullista sijoittamista kannattaa tarkastella pitkän aikavälin strategiana, jossa tavoitteena on yhdistää taloudelliset tavoitteet ja vastuulliset valinnat.

Moni sijoittaja hajauttaa varallisuuttaan eri omaisuusluokkiin sen sijaan, että sijoittaisi kaikki varansa samaan kohteeseen. Osakkeiden ja rahastojen rinnalla osa säästöistä voidaan pitää korkoa tuottavilla säästötileillä tai määräaikaistalletuksissa. Näin sijoitusstrategiaan voidaan yhdistää sekä pitkän aikavälin kasvupotentiaalia että matalamman riskin säästämistä.

Vastuullista sijoittamista kannattaa tarkastella yhtenä osana kokonaisvaltaista sijoitusstrategiaa. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä on hyvä perehtyä sijoituskohteen tavoitteisiin, sijoitusperiaatteisiin ja kuluihin sekä varmistaa, että ne vastaavat omia tavoitteitasi, riskinsietokykyäsi ja sijoitushorisonttiasi.

Vastuullisesti voi sijoittaa useilla eri tavoilla riippuen omista tavoitteista, riskinsietokyvystä ja sijoitusstrategiasta. Vastuullisuus ei ole sidottu yhteen sijoitusmuotoon, vaan sitä voidaan toteuttaa esimerkiksi rahastojen, ETF:ien tai yksittäisten osakkeiden kautta. Alla vertailemme eri vaihtoehtoja, jotta löydät omaan sijoitusstrategiaasi parhaiten sopivan tavan sijoittaa vastuullisesti.

Vastuulliset rahastot sijoittavat yrityksiin, jotka täyttävät rahaston määrittelemät vastuullisuuskriteerit. Monissa rahastoissa hyödynnetään ESG-analyysiä sijoituskohteiden valinnassa, ja osa rahastoista voi lisäksi sulkea pois tiettyjä toimialoja tai painottaa esimerkiksi uusiutuvaa energiaa, puhdasta teknologiaa tai muita vastuullisuusteemoja.

Rahasto sopii erityisesti sijoittajalle, joka haluaa hajauttaa sijoituksiaan helposti ilman yksittäisten yritysten valintaa. Rahaston salkunhoitaja vastaa sijoituskohteiden valinnasta ja seurannasta, minkä vuoksi vastuulliset rahastot ovat monille aloittaville sijoittajille vaivaton tapa rakentaa hajautettu sijoitussalkku.

Vastuulliset ETF:t (pörssinoteeratut rahastot) seuraavat yleensä vastuullisuusperiaatteita noudattavaa indeksiä. Ne tarjoavat usein laajan hajautuksen, ja niiden kulut ovat tyypillisesti aktiivisesti hoidettuja rahastoja matalammat. Tämän vuoksi ne ovat monille sijoittajille kustannustehokas tapa sijoittaa vastuullisesti.

ETF:n valinnassa kannattaa kuitenkin tarkistaa, millaisia ESG-kriteereitä tai muita vastuullisuusperiaatteita indeksissä käytetään, sillä eri ETF:ien sijoitusstrategiat voivat poiketa toisistaan merkittävästi. Samannimisetkin vastuulliset ETF:t voivat painottaa eri toimialoja, maantieteellisiä alueita tai vastuullisuusteemoja.

Yksittäisiin vastuullisiin osakkeisiin sijoittava valitsee yritykset itse. Tällöin sijoittaja voi arvioida esimerkiksi yrityksen ympäristövastuuta, sosiaalista vastuuta ja hallintotapaa sekä perehtyä yrityksen vastuullisuusraportointiin, tavoitteisiin ja liiketoimintamalliin ennen sijoituspäätöksen tekemistä.

Osakesijoittaminen tarjoaa mahdollisuuden rakentaa juuri omiin tavoitteisiin sopivan salkun, mutta edellyttää yleensä enemmän aikaa ja perehtymistä kuin rahastoihin tai ETF:iin sijoittaminen. Vastuullisten yritysten tunnistaminen vaatii usein omatoimista tiedonhakua ja eri yhtiöiden vertailua, minkä vuoksi tämä vaihtoehto sopii parhaiten sijoittajalle, joka haluaa tehdä sijoituspäätökset itse.

Riippumatta siitä, sijoitatko rahastoihin, ETF:iin vai yksittäisiin osakkeisiin, vastuullisuutta kannattaa tarkastella yhtenä osana sijoituspäätöstä. Myös kulut, hajautus, riskitaso ja sijoitushorisontti vaikuttavat siihen, mikä sijoitusratkaisu sopii juuri sinulle. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä kannattaa tutustua sijoituskohteen tavoitteisiin ja sijoitusstrategiaan sekä varmistaa, että ne vastaavat omia tavoitteitasi ja arvomaailmaasi.

Vastuullisen sijoittamisen aloittaminen ei eroa merkittävästi muusta sijoittamisesta. Ensimmäinen askel on pohtia, mitä vastuullisuus tarkoittaa juuri sinulle ja millaisia tavoitteita sijoittamisellesi asetat. Haluatko esimerkiksi välttää tiettyjä toimialoja, tukea ilmastonmuutoksen torjuntaa tai sijoittaa yrityksiin, jotka huomioivat vastuullisuuden osana liiketoimintaansa?

Kun omat tavoitteet ovat selvillä, seuraava vaihe on valita niihin sopivat sijoituskohteet ja tutustua siihen, miten vastuullisuus huomioidaan niiden sijoitusstrategiassa. Samalla kannattaa arvioida myös sijoituskohteiden kulut, hajautus, riskitaso ja sijoitushorisontti aivan kuten missä tahansa muussakin sijoittamisessa.

1. Määrittele omat tavoitteesi
   Ensimmäinen askel on pohtia, mitä vastuullinen sijoittaminen tarkoittaa juuri sinulle. Haluatko välttää tiettyjä toimialoja, tukea ilmastonmuutoksen torjuntaa vai sijoittaa yrityksiin, joilla on vahvat ESG-käytännöt? Selkeät tavoitteet helpottavat sopivien sijoituskohteiden valintaa.
   
   

2. Tutustu rahaston tai ETF:n sijoitusstrategiaan
   Kaikki vastuullisiksi markkinoidut sijoitustuotteet eivät noudata samaa sijoitusstrategiaa. Siksi kannattaa tutustua esimerkiksi siihen, käyttääkö rahasto ESG-analyysiä, rajataanko tiettyjä toimialoja pois tai pyritäänkö sijoituksilla mitattavaan yhteiskunnalliseen vaikutukseen.
   
   
3. Esimerkki: ESG-ETF voi painottaa yrityksiä, joilla on korkeat ESG-pisteet, kun taas teemarahasto voi sijoittaa ainoastaan uusiutuvaan energiaan keskittyviin yhtiöihin.
   
   
4. Hajauta sijoituksia ja säästöjä
   Hajauttaminen ei tarkoita ainoastaan sijoitusten jakamista eri toimialoille tai markkinoille. Myös säästöjen jakaminen eri omaisuusluokkiin voi auttaa hallitsemaan riskiä. Esimerkiksi osa varoista voidaan sijoittaa pitkällä aikavälillä vastuullisiin rahastoihin tai ETF:iin ja osa pitää korkoa tuottavalla säästötilillä tai määräaikaistalletuksessa.
   
   Esimerkki: Sijoittaja voi sijoittaa osan varoistaan vastuullisiin rahastoihin pitkän aikavälin kasvua varten ja pitää osan säästöistään korkoa tuottavalla säästötilillä tai määräaikaistalletuksessa yllättäviä menoja tai lähivuosien tavoitteita varten.
   
   
5. Seuraa sijoituksia pitkällä aikavälilläVastuullinen sijoittaminen on yleensä pitkäjänteistä. Yritysten vastuullisuus ja rahastojen sijoitusstrategiat voivat muuttua ajan myötä, joten sijoituksia kannattaa tarkastella säännöllisesti ja varmistaa, että ne vastaavat edelleen omia tavoitteita.

Pitkäjänteinen varallisuuden rakentaminen perustuu usein tasapainoon kasvua tavoittelevien sijoitusten ja turvallisempien säästöratkaisujen välillä. Vaikka sijoittaminen voi tarjota pitkällä aikavälillä hyvän tuottopotentiaalin, siihen liittyy myös riski sijoitusten arvon vaihtelusta ja mahdollisista tappioista. Tämän vuoksi moni hajauttaa varallisuuttaan pitämällä osan varoistaan korkoa tuottavilla säästötileillä tai määräaikaistalletuksissa. Säästötilit ja määräaikaistalletukset ovat matalan riskin säästökohteita, jotka voivat tuoda vakautta sijoitusten rinnalle ja auttaa säilyttämään osan varallisuudesta helposti käytettävissä. 

Raisin tarjoaa mahdollisuuden täydentää sijoitusstrategiaasi korkoa tuottavilla säästöratkaisuilla. Raisinin kautta voit vertailla ja avata eurooppalaisten pankkien säästötilejä ja määräaikaistalletuksia yhden palvelun kautta. Näin voit hajauttaa säästöjäsi eri pankkeihin ja hyödyntää kilpailukykyisiä korkoja ilman, että sinun tarvitsee asioida jokaisen pankin kanssa erikseen.

Raisinin kautta avatut talletukset kuuluvat aina kyseisen pankin maan lakisääteisen talletussuojan piiriin, joka suojaa tallettajan varoja enintään 100 000 euroon asti pankkia kohden. Ulkomaisista ETA-pankeista saadut korkotuotot verotetaan Suomessa veronalaisena pääomatulona, ja korkotiedot on helppo ilmoittaa esitäytetyssä veroilmoituksessa Raisinin verkkopalvelusta saatavan vuotuisen tiliotteen avulla. Näin voit yhdistää pitkän aikavälin sijoittamisen ja turvallisemman säästämisen osaksi samaa varallisuusstrategiaa.

Huomioithan, että näillä sivuilla annetut tiedot on tarkoitettu ainoastaan yleiseksi tiedoksi – eivät henkilökohtaiseksi sijoitusneuvonnaksi. Taloudellinen tilanteesi on aina yksilöllinen, joten esitetty tieto ei välttämättä sovi juuri sinun tarpeisiisi. Raisin ei vastaa mistään päätöksistä tai toimenpiteistä, jotka perustuvat näihin sisältöihin. Mikäli kaipaat tarkempia neuvoja oman taloutesi hoitamiseen, suosittelemme ottamaan yhteyttä talousneuvojaan tai omaan pankkiisi.