Johdannaiset sijoituskohteena

Ennen kuin aloitat artikkelin lukemisen, käymme läpi muutaman tärkeän käsitteen johdannaisiin liittyen: 

• Johdannainen – rahoitusinstrumentti, jonka arvo perustuu toisen omaisuuden hintakehitykseen. 
• Kohde-etuus – kohde eli ominaisuus tai hyödyke, jonka hinnan muutokset vaikuttavat johdannaisen arvoon. Kyseessä voi olla osake, valuutta, raaka-aine tai jokin muu sijoituskohde.
• Vipuvaikutus – pienellä sijoitussummalla on mahdollista saada suuri hyöty, jos kohde-etuuden hinta muuttuu. Vipuvaikutus toimii myös toisin päin, sillä arvonmuutokset voivat johtaa suuriin tappioihin. 
• OTC (over the counter) – johdannaissopimus, jossa ainoastaan osapuolet käyvät keskenään kauppaa. Tällä tarkoitetaan kaupankäyntiä, joka tapahtuu pörssin ulkopuolella.

Johdannainen on rahoituskohde, joka on rahoitussopimus kahden toimijan välillä. Niiden arvo perustuu kohde-etuuden, kuten indeksin, arvopaperin, hyödykkeen tai valuutan arvoon. Tämä eroaa esimerkiksi osakkeiden ostosta, sillä ostamalla osakkeen omistaja saa omistusosuutta kohteesta ja monessa tilanteessa äänioikeuden yhtiökokoukseen. Johdannaisilla voidaan käydä kauppaa pörssissä sekä keskenään ostajien välillä ilman välittäjää.

• Termiinit – kahden osapuolen välinen sopimus, jonka avulla voidaan ostaa tai myydä kohdetta tulevaisuudessa tiettyyn hintaan. Sopimus sitoo molempia osapuolia. Termiinit ovat ei-standardoituja sopimuksia, eikä niitä voi ostaa pörssistä.
• Futuurit – standardoitu johdannaissopimus, jossa sovitaan kohteen ostamisesta tai myymisestä tulevaisuudessa ennalta sovittuun hintaan. Futuurien kaupankäynti tapahtuu pörssissä. 
• Swapit – kutsutaan myös vaihtosopimukseksi, jolloin kaksi osapuolta vaihtaa keskenään maksusuorituksia. Sopimuksia käytetään erityisesti korko- ja valuuttariskien   hallintaan. Korkoswapin avulla ennakoidaan korkomenoja. Valuuttaswap puolestaan vaihtaa eri valuutoissa olevia maksusuorituksia, joiden avulla pyritään suojautumaan valuuttakurssien heilahteluilta. 
• Optiot – suosittu johdannaisinstrumentti, jonka avulla saa oikeuden ostaa tai myydä ennalta sovittuun hintaan. Niiden avulla tehdään riskienhallintaa ja tavoitellaan tuottoa. Optiot voivat olla osto-optioita (call), jolloin sijoittajalla on oikeus ostaa. Myyntioptiolla (put) on oikeus myydä. Kokeneet sijoittajat voivat myös yhdistellä eri optioita erilaisiksi strategioiksi.
• Warrantit – monesti pankin tai yrityksen liikkeelle laskema sopimus. Ne ovat optioiden kaltaisia, mutta kestoltaan yleensä pidempiä. Warrantit hyötyvät vipuvaikutuksesta.

Johdannaisia käytetään apuna riskien hallinnassa, turvaamaan tulevia hintoja ja tuottojen tavoittelussa. Niiden avulla pyritään hyödyntämään markkinoiden erilaisia mahdollisuuksia. Monet yritykset hakevat johdannaisten avulla suojaa valuuttakurssien heilahteluilta tai korkojen nousulta. 

Sijoittajat voivat myös ostaa johdannaisia, jos he uskovat kohde-etuuden arvon nousuun. Mikäli kohde-etuuden arvo kehittyy sijoittajan odotusten mukaisesti, johdannaispositio voidaan sulkea voitollisesti. On kuitenkin tärkeää huomioida, että markkinakehitys voi myös johtaa tappioihin.

Johdannaisten avulla ammattimaiset toimijat voivat tietyissä tilanteissa hyödyntää hintaeroja eri markkinoiden välillä. Tämä edellyttää kuitenkin syvällistä markkinatuntemusta ja nopeaa reagointikykyä.

Johdannaisilla voidaan käydä kauppaa pörssissä tai sopimuksen osapuolet voivat solmia kaupan myös keskenään. Kaupan ehdot voivat vaihdella tehdyn sopimuksen ja valitun kaupankäyntialustan mukaan. 

Pörssinoteeratut johdannaiset

Pörssissä olevat johdannaiset ovat standardoituja sopimuksia, kuten futuuri tai optio, joilla voidaan käydä kauppaa. Jos johdannaisilla käydään kauppaa pörssissä, kaupan ehdot ovat julkisia kaikille. Tämä tuo sijoittamiseen lisää läpinäkyvyyttä ja vähentää vastapuoliriskiä. Lisäksi johdannaisia voi myydä ja ostaa reaaliaikaisesti pörssin aukioloaikana, mikä parantaa sijoituksen likviditeettiä. Voit lukea lisää aiheesta oppaastamme: Miten pörssi toimii? 

OTC-johdannaiset

OTC-johdannaiset (Over the counter) tarkoittavat sopimuksia, jotka solmitaan suoraan osapuolten kesken ilman välittäjää. Tällöin kyseessä on ei-standardoitu sopimus. Sijoittajalle sopimukset ovat joustavia, mutta sisältävät suuremman riskin kaupan vastapuoleen liittyen.

Kun johdannaisten toimintaperiaatteet ovat tutut, käydään läpi niiden hyvät puolet ja niihin sijoittamisen riskit. Listasimme alle keskeisimmät johdannaisiin sijoittamisen ominaisuudet.

• Joustavuus: Johdannaisia voidaan mukauttaa erilaisiin riskitasoihin ja sijoitusaikoihin. Niiden avulla on mahdollista vastata sijoittajan eri tarpeisiin, kuten suojata valuuttakurssien muutoksilta. 
• Monipuolisuus: Johdannaiskaupasta voi tehdä yksinkertaista tai monimutkaista – omasta tahdosta ja tietotaidosta riippuen. Niiden avulla voi suojata sopimuksia pitkällä tai lyhyellä aikavälillä. 
• Hajauttaminen: Johdannaisten avulla on mahdollista saada hajautusta omaan sijoitussalkkuun. Tämän avulla voi pienentää sijoittamiseen liittyviä riskejä. 
• Kustannusten hallinta: Monet johdannaiset voivat olla halvempia verrattuna kohde-etuuden ostamisen kustannuksiin. Alkuinvestointi eli marginaali on usein pienempi sijoituskohteen ostoon verrattuna. 
• Vipuvaikutus: Vipuvaikutus voi moninkertaistaa sijoituksen arvonmuutokset, mikä voi johtaa sekä merkittäviin voittoihin että suuriin tappioihin, mukaan lukien sijoitetun pääoman menettäminen.

• Markkinoiden riskit: Talouden, poliittisten kriisien ja maailman tapahtumien muutokset voivat vaikuttaa kohde-etuuksien arvoon. Muutokset voivat olla odottamattomia, joka tekee tulevien arvonmuutosten ennustamisesta hankalaa. 
• Luottoriski: Vastapuoleen liittyvät riskit ovat suuria erityisesti OTC-johdannaisten kaupassa, kun kauppa tehdään ilman kolmatta osapuolta. Jos toinen osapuoli ei noudata sovittua sopimusta, sijoittaja voi jäädä yksin mahdollisten tappioiden kanssa. 
• Likviditeettiriski: Osa johdannaisista voi olla hankalasti myytäviä, jolloin epäedulliset myynnit voivat tuoda sijoittajalle tappiota. 
• Monimutkaisuus: Johdannaisten toiminta on monimutkaista, mikä voi tehdä siitä vaikeasti ymmärrettävän sijoituskohteen. Yksi onnistuneen kaupankäynnin edellytys on ymmärtää markkinoiden ja tuotteiden toiminta ja sopimuksen ehdot.

Johdannaisiin sijoittaminen kannattaa aloittaa tutustumalla niiden toimintaan ja markkinoihin. Sijoitusinstrumenttina johdannaisten toiminta on korkeariskistä, monimutkaista ja vaatii sijoittajalta paljon tietoa. Tämän vuoksi monet sijoituspalvelut vaativat sijoittajaa suorittamaan soveltuvuustestin, jossa katsotaan sijoittajan tietämystä ja arvioidaan sopivatko tuotteet sijoittajalle. 

Myös sijoitusten verotukseen on hyvä tutustua etukäteen, jotta mahdollisilta virheiltä ja seuraamuksilta vältytään. Johdannaisten verotustapa poikkeaa sen mukaan käydäänkö kauppaa pörssissä vai ei, sillä kaikkia sopimuksia ei veroteta samalla tavalla. Sijoittajan vastuulla on selvittää kuinka kyseisen tuotteen verotus määräytyy.

Muistathan tarkistaa ajankohtaiset verotustiedot Verohallinnon verkkosivuilta.

Sijoitustuotteiden rinnalla osa valitsee myös säästötuotteita varojen säilyttämiseen ja talouden ennakoitavuuden tukemiseen. Raisinin kautta voit avata säästötilejä ja määräaikaistalletuksia Euroopan pankeista, täysin ilman kuluja. Löydät kaikki säästötuotteet yhden alustan kautta, jossa voit tutustua korkotarjouksiin ja valita itsellesi sopivan säästötavan. 

Säästämisen aloittaminen onnistuu luomalla oma Raisin-tili ja henkilöllisyyden vahvistamisella. Raisinilla säästäminen on sinulle täysin ilmaista, sillä tilin avaus, hallinta ja asiakaspalvelumme ovat kaikki maksuttomia. Kaikki talletukset ovat suojattuja sen maan kansallisen talletussuojan mukaisesti, jossa pankki toimii – 100 000 euroon asti pankkia ja tallettajaa kohden.

Huomioithan, että näillä sivuilla annetut tiedot on tarkoitettu ainoastaan yleiseksi tiedoksi – eivät henkilökohtaiseksi sijoitusneuvonnaksi. Taloudellinen tilanteesi on aina yksilöllinen, joten esitetty tieto ei välttämättä sovi juuri sinun tarpeisiisi. Raisin ei vastaa mistään päätöksistä tai toimenpiteistä, jotka perustuvat näihin sisältöihin. Mikäli kaipaat tarkempia neuvoja oman taloutesi hoitamiseen, suosittelemme ottamaan yhteyttä talousneuvojaan tai omaan pankkiisi.