De netto contante waarde: formule en rekenvoorbeelden
Er zijn verschillende methoden om de winstgevendheid van een investering te bepalen. Eén van die manieren is het berekenen van de netto contante waarde (NCW). Met de NCW-formule kun je bijvoorbeeld berekenen wat de huidige waarde van een toekomstig bedrag is, zoals je opgebouwde pensioen.
Home › Kennisbank › Netto Contante Waarde
In het kort
Je kunt de van een investering berekenen aan de hand van de en de
Dit doe je door de (huidige waarde van toekomstige kosten) (huidige waarde van toekomstige opbrengsten)
Een van de NCW-methode is dat deze (door inflatie daalt de waarde en de koopkracht)
Een is dat je projecten van
Wat is de netto contante waarde? (betekenis en uitleg)
Netto contante waarde (NCW), ook wel Net Present Value (NPV) genoemd, is een financiële maatstaf die het verschil weergeeft tussen de contante waarde van toekomstige kasstromen en de initiële investering.
- NCW > 0: het project/investering maakt winst en is rendabel.
- NCW = 0: het project dekt precies de kosten, je maakt geen winst en geen verlies.
- NCW < 0: het project maakt verlies en is niet rendabel.
Contante waarde berekenen: formule
Bij het berekenen van de contante waarde, maak je de waarde van de bedragen (kosten en opbrengsten) contant, je berekent de huidige waarde. Dit doe je door het bedrag te delen door de disconteringsvoet (rentevoet) ten opzichte van de tijd.
Bij het berekenen van de contante waarde, pas je de volgende formule toe. Met deze formule is de netto contante waarde ook makkelijk te berekenen in Excel of vergelijkbare tools:
CW = TW / ((1+ i)^t)
- CW = De huidige waarde (van zowel kosten als opbrengsten)
- TW = De toekomstige waarde
- i = De disconteringsvoet (rentevoet). Het rentepercentage gedeeld door 100
- t = De periode in jaren
De gehanteerde verdiscontering (disconteringsvoet) bepaalt dus (naast de tijd) de contante waarde van het toekomstige bedrag. Omdat de toekomstige rente- en inflatieontwikkelingen onzeker zijn, is de keuze voor de discontovoet afhankelijk van de omstandigheden.
Je kunt bij de keuze bijvoorbeeld rekening houden met de verwachte inflatie. Een onderneming zal ook kijken naar de rente die de bank rekent voor bedrijfskredieten. Het is belangrijk om rekening te houden met het feit dat de contante waarde beïnvloed wordt door de keuze van de verdiscontering.
Je berekent eerst per jaar de contante waarde van de kosten en de opbrengsten. Voor het berekenen van de netto contante (eind)waarde trek je vervolgens de totale contante kosten van de contante opbrengsten af.
De (netto) contante waarde berekenen rekenvoorbeelden
Hieronder geven we je twee rekenvoorbeelden. Het eerste voorbeeld laat zien hoe je een toekomstig bedrag ‘contant kunt maken’, hoe je dus berekent wat het bedrag nu waard is. In het tweede voorbeeld leggen we uit hoe je de NCW-formule toepast om te bepalen of een investering genoeg rendement oplevert.
NCW berekening: rekenvoorbeeld bij pensioen
Als je gaat sparen voor je pensioen is het goed om je te realiseren dat je met het bedrag dat in de toekomst op je rekening staat, minder producten en diensten af kunt nemen dan nu. Je zult dus meer moeten sparen om dezelfde koopkracht in de toekomst te behouden.
Als je bijvoorbeeld over 10 jaar met pensioen gaat en dan een bedrag van € 120.000 op een bankspaarrekening opgebouwd hebt, kun je berekenen wat de huidige waarde en koopkracht van die € 120.000 is. Als je uitgaat van een inflatiepercentage van 2%, kun je de contante waarde van je gespaarde pensioengeld als volgt berekenen:
Contante waarde = € 120.000 / (1,02^10) = € 98.442
Door de inflatie neemt je koopkracht in de toekomst af. Het kan dus zijn dat je extra moet sparen om jouw beoogde bedrag van je aanvullende pensioen te realiseren.
NCW berekening – voordeel bij een investering
Om te bepalen of een bepaalde belegging genoeg rendement gaat opleveren, bereken je de netto contante waarde als volgt.
Stel dat je de volgende bedragen moet investeren:
Jaar 0: € 10.000 / Jaar 2: € 10.000
Waarbij de uitbetalingen als volgt zijn:
Jaar 5: € 12.500 / Jaar 10: € 12.500
Op het eerste gezicht lijkt dit een goede investering met een positief rendement. Maar is dit ook zo als je er vanuit gaat dat de disconteringsvoet 4% bedraagt?
Jaar 0: Contante waarde = € 10.000 / Jaar 2: Contante waarde = € 10.000 / ((1,04)^2) = € 9.245
De totale contante kosten, ofwel de netto uitgaande kasstroom, bedragen € 19.245.
De contante opbrengsten bereken je zo:
Voor jaar 5: € 12.500 / ((1,04)^5) = € 10.274,09 / Voor jaar 10: € 12.500 / ((1,04)^10) = € 8.444,55
De totale contante opbrengsten, ofwel de netto inkomende kasstroom, bedragen € 18.718,64.
De netto contante waarde is dus: € 18.718,64 – € 19.615,38 = – € 896,74
Met andere woorden: deze investering leidt tot een negatief rendement en je kunt beter voor een alternatief kiezen.
Netto Contante Waarde: voordelen en nadelen
Houdt rekening met de tijdsvoorkeur van geld | Onzekerheid over de disconteringsvoet bij investeringen in de verre toekomst |
Gemakkelijk te berekenen | Niet mogelijk om projecten van verschillende groottes te vergelijken |
Houdt geen rekening met verborgen kosten |
Uit de rekenvoorbeelden komt ook een van de nadelen van de NCW naar voren: doordat de bedragen absoluut zijn, is het niet mogelijk om projecten van verschillende groottes met elkaar te vergelijken.
Omdat de NCW-methode zowel voor- als nadelen heeft, is het verstandig om meerdere methoden te combineren om te bepalen of een investering rendabel is. Een andere methode om te bepalen of een investering interessant is, is het berekenen van de terugverdienperiode. In tegenstelling tot de NCW-formule, houdt deze methode geen rekening met de tijdsvoorkeur van geld maar de berekening is wel een stuk eenvoudiger:
Om het resultaat van een belegging te bepalen kun je het rendement berekenen. Daarnaast kun je ook de Return on investment (ROI) berekenen, dit hangt nauw samen met rendement. ROI wordt breder gebruikt om het rendement van verschillende soorten investeringen te berekenen. Klik op een van onderstaande infocards als je wilt weten hoe je het rendement en ROI kunt berekenen.
