Rentenieuws week 35: Kapitaalmarktrente en hypotheekrente stijgen verder

In augustus houden de centrale banken traditiegetrouw vakantie. Pas in september worden er weer rentebesluiten verwacht.

Wel vond in de VS afgelopen week het jaarlijkse economische symposium in Jackson Hole (Wyoming) plaats. Daar gaven internationale centrale bankiers belangrijke hints over het verwachte rentebeleid voor dit najaar.
Het algemene signaal is dat de rente voorlopig "higher for longer" blijft. De markt houdt rekening met een pauze in september, al sluiten beleggers aanpassingen later dit jaar niet uit.

• De markt schat de kans op een ECB-renteverhoging in september momenteel op 98%. De kans dat de rente omhoog gaat naar 2,50% lijkt  zeer waarschijnlijk.
• In de Verenigde Staten zijn de verwachtingen minder eenduidig. De kans op een rentepauze lijkt met 66,3% nu het meest waarschijnlijk, al neemt de kans op een renteverhoging ook verder toe.

De kerninflatie in de VS kwam in juli op jaarbasis uit op 3,3%. Hoewel dit in lijn is met de verwachtingen en de inflatie afkoelt ten opzichte van de vorige maanden, verloopt de voortgang traag. 

Centrale banken streven naar een inflatie van 2%, waar zowel veel Europese landen als de Verenigde Staten momenteel nog fors boven blijven. 

De aanhoudende onzekerheid over het monetaire beleid vertaalt zich naar schommelingen op de obligatiemarkt. De Nederlandse 10-jaars kapitaalmarktrente sloot afgelopen week af op 3,326%. 

Eerder deze maand, op 19 augustus, bereikte het de 10-jaars rente zelfs een niveau van 3,349%; een van de hoogste standen van dit jaar. 

Deze piek laat zich verklaren door een combinatie van factoren: een hardnekkige kerninflatie, de vrees dat centrale banken hun beleidsrentes langer hoog moeten houden en een ruim aanbod van nieuwe staatsobligaties. 

Ter vergelijking: begin 2024 lag de kapitaalmarktrente nog rond de 2,6%. Door hogere inflatieverwachtingen is deze stapsgewijs opgelopen richting het huidige niveau rond de 3,3%.

Zoals De Belegger afgelopen week aanstipte in een analyse over de Nederlandse spaarmarkt, blijven de variabele spaarrentes bij de Nederlandse grootbanken nog steeds achterlopen op de marktontwikkelingen. Miljoenen spaarders ontvangen daardoor mogelijk te weinig rente.

Toch valt er buiten de traditionele grootbanken flink wat rendement te behalen. Buitenlandse partnerbanken reageren sneller op de gestegen depositorentes en verhogen hun tarieven op spaarproducten wel.

Afgelopen week voerden verschillende banken op het Raisin-platform opnieuw renteverhogingen door:

• Variabele rente: De hoogste variabele rente bij Raisin staat momenteel op 2,20% per jaar. Met de RenteBoost ontvangen nieuwe klanten de eerste 3 maanden zelfs 3,05% per jaar.

• 1-jaars deposito: Loopt bij Raisin op tot 3,70% per jaar, met bij 3 partnerbanken een tarief van 3,40% per jaar.

• Lange termijn: Voor wie de huidige rente voor langere tijd wil vastzetten, biedt Badenia op een 10-jaars deposito een rente van 3,70% per jaar.

De gestegen kapitaalmarktrente werkt direct door naar de hypotheekrente. Geldverstrekkers voerden afgelopen week aanzienlijk hogere rentes door op alle rentevaste periodes.

Voor een rentevaste periode van 10 jaar met Nationale Hypotheek Garantie (NHG) liep de rente afgelopen week op naar 4,10% (bron: Van Bruggen Adviesgroep). Ter vergelijking: begin juli was dat nog 3,90%.

De hypotheekrente bereikte in augustus een vergelijkbaar niveau als in het najaar van 2023, toen de hypotheekrentes kortstondig rond de 4,3% tot 4,5% voor 10 jaar met NHG piekten, waarna er een daling inzette richting circa 3,7% begin 2024.

Ook de overige looptijden lieten een duidelijke stijging zien:

• 5 jaar vast (met NHG): kwam afgelopen week uit op 3,96%.

• 20 jaar vast (met NHG): steeg naar 4,43%, vergeleken met 4,39% een week eerder.

Voor hypotheken zonder NHG-dekking kan bij elk rentetarief nog zo'n 0,30% tot 0,40% worden opgeteld.