Trading: Grundlagen, Funktionsweise & Strategien

Trading beschreibt den Kauf und Verkauf von Wertpapieren oder Derivaten mit dem Ziel, kurzfristige Kursbewegungen an den Finanzmärkten zu nutzen oder Risiken gezielt abzusichern. Entscheidend ist nicht die Entwicklung eines Marktes über einen langen Zeitraum, sondern die gezielte Nutzung der Preisbewegungen einzelner Instrumente.

Anlegerinnen und Anleger, die sich darüber informieren, was Trading ist, begegnen dabei häufig verschiedenen Begriffen. Einige davon sind im Folgenden erklärt:

Traderinnen und Trader handeln aktiv an den Finanzmärkten, indem sie Positionen gezielt eröffnen und wieder schließen. Sie beobachten die Entwicklung von Kursen, um geeignete Marktphasen zu erkennen. Im Unterschied zu langfristig orientierten Anlegerinnen und Anlegern steht dabei der kurzfristige Handel im Vordergrund.

Eine Position entsteht, sobald ein Trade eröffnet wurde, also wenn ein Kauf oder Verkauf am Markt platziert und ausgeführt ist. Sie bleibt bestehen, bis sie geschlossen ist. Long-Positionen setzen auf steigende Kurse, Short-Positionen auf fallende Kurse.

Broker sind Anbieter, die den Zugang zu Finanzmärkten ermöglichen. Sie nehmen Handelsaufträge ihrer Kundinnen und Kunden entgegen und leiten diese an eine Börse weiter, wo sie ausgeführt werden. Sie sind die technische Schnittstelle und stellen eine digitale Handelsplattform bereit, über die verschiedene Anlageklassen gekauft und verkauft werden.

Beim Trading eröffnen Traderinnen und Trader Positionen, wenn sie darauf spekulieren, dass sich der Kurs eines Wertpapiers oder Derivats in eine bestimmte Richtung bewegt. Dabei können sie auf steigende Kurse (Long-Positionen) und auf fallende Kurse (Short-Positionen) setzen. Grundlage der Entscheidungen sind unterschiedliche Analyseansätze. Häufig kommen technische Analysen zum Einsatz, um Kursverläufe, Chartmuster und Handelsvolumina auszuwerten. Ergänzend können fundamentale Faktoren wie Unternehmenszahlen, Konjunkturdaten oder geldpolitische Entscheidungen berücksichtigt werden.

Der Handel findet in der Regel über Broker oder spezialisierte Plattformen statt. Dort eröffnen Traderinnen und Trader ihre Positionen, passen sie bei Bedarf an und schließen sie wieder. Um gezielt auf Kursbewegungen zu reagieren, kommen häufig Orderarten wie Stop-Loss oder Take-Profit* zum Einsatz. Je nach Strategie bleiben Positionen nur kurz – manchmal nur wenige Minuten – oder über mehrere Tage geöffnet.

*Gut zu wissen: Stop-Loss- und Take-Profit-Orders sind automatische Verkaufsaufträge. Eine Stop-Loss-Order schließt eine Position, wenn der Kurs eine vorher festgelegte Verlustgrenze erreicht. So lassen sich Verluste begrenzen. Eine Take-Profit-Order realisiert Gewinne, sobald ein definiertes Kursziel erreicht wird.

Beim Trading kommen unterschiedliche Strategien zum Einsatz, die sich vor allem durch ihren Zeithorizont, den Handelsrhythmus und die Art der Marktanalyse unterscheiden. Zu den am häufigsten angewandten Trading-Strategien zählen:

Daytrading zählt zu den kurzfristigsten Handelsstrategien. Daytraderinnen und Daytrader kaufen und verkaufen Finanzinstrumente innerhalb eines einzigen Handelstags, oft sogar in wenigen Minuten. Ihr Ziel ist es, selbst kleinste Kursbewegungen auszunutzen, zum Beispiel nach überraschenden Nachrichten oder in Phasen mit hoher Volatilität. Dafür beobachten sie den Markt laufend und treffen Entscheidungen oft unter Zeitdruck.

Swingtrading konzentriert sich auf kurz- bis mittelfristige Marktbewegungen, die sich über mehrere Tage oder Wochen erstrecken können. Traderinnen und Trader versuchen Schwankungen (Swings) in Trends oder Seitwärtsphasen zu erkennen. Häufig kommen dabei technische Indikatoren und Chartmuster zum Einsatz. Im Vergleich zum Daytrading ist der zeitliche Aufwand geringer, da weniger häufig Entscheidungen getroffen werden müssen.

Scalping ist eine sehr kurzfristige Strategie, bei der Positionen oft nur wenige Sekunden oder Minuten bestehen bleiben. Ziel ist es, viele kleine Kursbewegungen mit hoher Handelsfrequenz zu nutzen. Entscheidend sind dabei schnelle Ausführung, geringe Transaktionskosten und eine stabile technische Infrastruktur. Scalping gilt als technisch und psychologisch anspruchsvoll und ist deshalb meist nur bei institutionellen Anlegerinnen und Anlegern erfolgreich.

Positionstrading verfolgt einen längeren Zeithorizont als andere Trading-Strategien. Positionen bleiben oft über Wochen, Monate oder in einzelnen Fällen auch länger geöffnet. Im Fokus stehen größere Marktbewegungen, zum Beispiel übergeordnete Trends. Die Anzahl der Trades ist meist geringer, Entscheidungen erfolgen weniger häufig und kurzfristige Schwankungen spielen eine untergeordnete Rolle. Gleichzeitig erfordert Positionstrading die Bereitschaft, zwischenzeitliche Schwankungen auszuhalten und eine Position über längere Zeit konsequent zu halten.

Beim Trading greifen Traderinnen und Trader auf unterschiedliche Märkte und Finanzinstrumente zurück. Sie unterscheiden sich unter anderem in Liquidität, Volatilität und Handelszeiten. Dazu gehören:

Aktien zählen zu den am häufigsten gehandelten Finanzinstrumenten. Sie verbriefen Anteile an börsennotierten Unternehmen und reagieren auf Unternehmensnachrichten, Quartalszahlen oder Marktentwicklungen. Für das Trading eignen sich vor allem liquide Titel mit hohem Handelsvolumen, da sie einen schnellen Ein- und Ausstieg ermöglichen.

ETFs (Exchange Traded Funds) finden häufig als langfristige Geldanlage Verwendung, können aber auch aktiv getradet werden. Da ETFs wie Aktien an der Börse gehandelt werden, lassen sie sich flexibel kaufen und verkaufen. Für Traderinnen und Trader sind vor allem ETFs interessant, die große Indizes abbilden und eine hohe Liquidität aufweisen.

Anlegerinnen und Anleger, die nicht täglich aktiv handeln möchten, können stattdessen einen langfristigen Investmentansatz wählen. Mit der digitalen Vermögensverwaltung von Raisin ist es möglich, kosteneffizient und breit gestreut in ETFs und Indexfonds zu investieren. Sie bietet eine Alternative zum aktiven Traden, die langfristig auf Renditechancen setzt. 

Ein Derivat (vom lateinischen derivare „ableiten“) ist ein Finanzinstrument, dessen Wert sich von einem zugrunde liegenden Basiswert, zum Beispiel einer Aktie, einem Index, einer Anleihe, einem Rohstoff oder einer Währung, ableitet. Statt den Basiswert direkt zu kaufen, ermöglichen Derivate, von dessen Kursentwicklung zu profitieren (Exposure) oder Risiken gezielt abzusichern (Hedging). Je nach Produkt können Derivate für unterschiedliche Ziele eingesetzt werden – etwa zur kurzfristigen Nutzung von Marktbewegungen oder zur Risikoreduzierung im Portfolio. Im Trading-Kontext sind vor allem diese Derivate verbreitet:

• CFDs (Contracts for Difference, Differenzkontrakte) bilden die Kursbewegung eines Basiswerts nach. Mit CFDs spekulieren Traderinnen und Trader auf steigende oder fallende Kurse. CFDs haben oft einen hohen Hebel und damit ein hohes Risiko und der Handel läuft meist außerbörslich über Broker ab.

• Optionen geben das Recht (nicht die Pflicht), einen Basiswert bis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Sie werden häufig standardisiert an Terminbörsen gehandelt.

• Optionsscheine funktionieren ähnlich wie Optionen, sind allerdings weniger standardisiert. Da ein Emittent sie herausgibt, besteht zusätzlich zum Marktrisiko ein Emittentenrisiko.

• Futures sind standardisierte Terminkontrakte, die zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem festgelegten Preis an einem festgelegten Termin verpflichten.

• Zertifikate sind Wertpapiere, die eine feste Auszahlungsregel auf einen Basiswert koppeln, zum Beispiel einen Index oder Rohstoff. Sie werden von einem Emittenten herausgegeben, deshalb hängt die Rückzahlung auch von dessen Zahlungsfähigkeit ab (Emittentenrisiko).

Derivate sind komplexe Finanzinstrumente und kleine Einsätze können durch den Hebel zu großen Gewinnen oder Verlusten führen, die theoretisch unbegrenzt sind. Sie eignen sich vor allem für Profis zur Absicherung (Hedging) oder Spekulation. Für Anfängerinnen oder Anfänger sind sie wegen ihres Risikos und ihrer Komplexität meist ungeeignet.

Der Devisenmarkt, auch Forex-Markt genannt, gehört zu den liquidesten Finanzmärkten weltweit. Gehandelt werden Währungspaare wie Euro/US-Dollar. Kurse reagieren unter anderem auf Zinsentscheidungen, Konjunkturdaten oder geopolitische Ereignisse. Aufgrund der hohen Liquidität und der langen Handelszeiten spielt der Devisenhandel im Trading eine wichtige Rolle.

Rohstoffe wie Gold, Öl oder Agrarprodukte lassen sich über unterschiedliche Handelsinstrumente traden. Preisbewegungen entstehen häufig durch Angebots- und Nachfrageverhältnisse, geopolitische Entwicklungen oder wirtschaftliche Erwartungen. Der Rohstoffhandel erfordert ein Verständnis der jeweiligen Marktmechanismen.

Indizes wie der DAX, der S&P 500 oder der Nasdaq bilden die Wertentwicklung mehrerer Aktien ab. Der Handel erfolgt meist über derivative Produkte oder börsengehandelte Fonds. Indizes ermöglichen es, auf die Bewegung ganzer Marktsegmente zu setzen, ohne einzelne Unternehmen auswählen zu müssen.

Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum zeichnen sich durch hohe Volatilität aus. Die Kurse reagieren häufig stark auf Marktstimmung, regulatorische Entwicklungen oder technologische Nachrichten und können sich unabhängig von Aktien- oder Zinsmärkten bewegen. Daraus ergeben sich kurzfristige Handelsmöglichkeiten, die sich von traditionellen Märkten unterscheiden. Hinzu kommt, dass der Kryptomarkt durchgängig geöffnet ist und damit auch außerhalb der klassischen Börsenzeiten Preisbewegungen zeigt.

Der Einstieg ins Trading sollte einem klaren Ablauf folgen, bei dem Vorbereitung, die Aneignung von Wissen und Risikobewusstsein im Vordergrund stehen. Die folgenden Schritte bieten eine Orientierung, um mit dem Trading zu beginnen:

• Strategie und Ziele festlegen: Zu Beginn steht die Entscheidung, ob kurzfristig, mittelfristig oder über längere Zeiträume gehandelt werden soll. Zeithorizont, verfügbare Zeit, eingesetztes Kapital und die persönliche Risikobereitschaft prägen die Wahl der passenden Handelsstrategie.

• Broker auswählen und Handelskonto eröffnen: Der Handel erfolgt über regulierte Broker, die den Zugang zu Börsen ermöglichen. Unterschiede zeigen sich unter anderem bei Gebührenmodellen, verfügbaren Instrumenten und der technischen Umsetzung der Handelsoberfläche.

• Strategien mithilfe eines Demokontos simulieren: Viele Anbieter stellen Musterdepots oder Demokonten zur Verfügung. Diese ermöglichen es, Handelsabläufe, Strategien und verschiedene Finanzinstrumente kennenzulernen, ohne reales Kapital einzusetzen.

• Kapital und Risikomanagement definieren: Vor dem Einstieg mit echtem Geld legen Traderinnen und Trader fest, wie viel Kapital eingesetzt wird und wie Risiken begrenzt werden sollen. Dazu zählen unter anderem Positionsgrößen sowie Ausstiegsmarken wie Stop-Loss- oder Take-Profit-Orders.

• Erste Positionen eröffnen: Nach einer Testphase können erste Trades mit überschaubarem Kapitaleinsatz umgesetzt werden. Dabei steht nicht die Häufigkeit der Trades, sondern die konsequente Umsetzung der gewählten Strategie im Vordergrund.

• Trades dokumentieren und analysieren: Ein Trading-Journal hilft dabei, Entscheidungen, Ergebnisse und wiederkehrende Muster festzuhalten. Die Auswertung vergangener Trades bildet eine wichtige Grundlage für die Weiterentwicklung des eigenen Vorgehens.

• Weiterbildung und Anpassung: Trading ist kein statischer Prozess. Marktbedingungen, Strategien und das eigene Verhalten verändern sich, weshalb regelmäßige Reflexion und Anpassung zum Ansatz gehören.

Beim Trading fallen je nach Broker, Handelsplatz und eingesetztem Finanzinstrument unterschiedliche Kosten an. Zu den häufigsten zählen Orderprovisionen, die entweder pauschal oder volumenabhängig berechnet werden. Zusätzlich entstehen indirekte Kosten durch Spreads, also die Differenz zwischen An- und Verkaufskurs. Diese variieren je nach Markt, Liquidität und Produkt und wirken sich unmittelbar auf das Handelsergebnis aus.

Bei derivativen Produkten kommen zudem produktbezogene Kosten sowie Finanzierungskosten hinzu. Je nach Broker und Handelsplatz können außerdem Börsen- bzw. Handelsplatzentgelte, Kosten für Währungsumrechnungen sowie Gebühren für Kursdaten oder bestimmte Plattformfunktionen anfallen. Welche Gebühren konkret entstehen, hängt vom jeweiligen Broker, dem Handelsinstrument und der gewählten Handelsstrategie ab.

Gut zu wissen: Erträge aus Trading-Transaktionen können steuerpflichtig sein und die Nettorendite beeinflussen. Welche Steuerlast im Einzelfall entsteht, hängt unter anderem von der persönlichen Situation und der Art der Erträge ab.

Wer aktiv handelt, trifft fortlaufend Entscheidungen unter Zeitdruck und Marktunsicherheit – mit entsprechenden Chancen und Risiken. Die Vor- und Nachteile des Tradings im Überblick:

Trading richtet sich an Anlegerinnen und Anleger, die aktiv am Markt agieren und kurzfristige Kursbewegungen nutzen möchten. Es eignet sich besonders für Personen mit einem hohen Maß an Eigenverantwortung, Entscheidungsfreude und der Bereitschaft, sich kontinuierlich mit Finanzmärkten auseinanderzusetzen. Ein gewisses Maß an Risikobereitschaft, ein strukturiertes Vorgehen und emotionale Stabilität sind dabei Grundlagen für das Traden.

Gleichzeitig bedeutet Trading häufig, gezielt auf einzelne Wertpapiere zu setzen. Damit wird die Rendite stark von der Entwicklung einzelner Positionen abhängig – mit entsprechenden Gewinn- und Verlustrisiken. Die Ergebnisse der Kapitalmarktforschung zeigen seit Jahrzehnten, dass es langfristig meist nicht gelingt, durch die Auswahl einzelner Aktien eine höhere Rendite zu erzielen als der breite Markt. Eine zentrale theoretische Grundlage ist die Efficient Market Hypothesis. Sie besagt, dass öffentlich verfügbare Informationen in der Regel sehr schnell in die Preise von Wertpapieren einfließen, sodass sich durch die Auswahl einzelner Aktien kein systematischer Vorteil erzielen lässt (vgl. Fama, 1970).

Empirische Untersuchungen stützen diese Einschätzung: So zeigt etwa das SPIVA-Barometer von S&P Dow Jones regelmäßig, dass die Mehrheit aktiv gemanagter Fonds ihren Vergleichsindex über längere Zeiträume nicht schlägt. Da private Trader mit professionellen Marktteilnehmern konkurrieren, verdeutlichen diese Ergebnisse, wie anspruchsvoll es ist, dauerhaft überdurchschnittliche Renditen zu erzielen. Trading erfordert daher Marktverständnis und das Bewusstsein, dass überdurchschnittliche Renditen weder planbar noch garantiert sind und mit erheblichen Risiken verbunden sein können.

Für Anlegerinnen und Anleger mit langfristigem Anlagehorizont oder geringerer Risikotoleranz kann hingegen ein passives Investieren über mehrere Jahre oder Jahrzehnte, etwa mit Hilfe eines ETF-Sparplans, geeigneter sein.

Langfristiges Investieren verfolgt einen anderen Ansatz als Trading. Im Mittelpunkt steht die Beteiligung an der Entwicklung von Märkten, Unternehmen oder Zinseffekten über längere Zeiträume. Der Ansatz eignet sich insbesondere für Anlegerinnen und Anleger, die langfristig Vermögensaufbau mit einem überschaubaren Zeitaufwand verbinden möchten.

Mit der digitalen Vermögensverwaltung von Raisin können Sie kostengünstig und breit gestreut (diversifiziert) in ETFs und Anleihen investieren. Seit 2018 vermehrt das Anlageteam erfolgreich die Vermögen von Anlegerinnen und Anlegern. 

Die Vermögensverwaltung vermeidet Trading und Spekulation. Stattdessen berücksichtigt sie die auf jahrzehntelanger Kapitalmarktforschung basierenden Grundsätze der Geldanlage:

• Diversifikation: Mit einem Portfolio investieren Sie in über 8.000 börsennotierte Unternehmen auf der ganzen Welt und streuen dadurch das Risiko. Zum Vergleich: Der MSCI World-Index enthält nur rund 1.500 Aktien.

• Regelmäßiges Rebalancing: Ihr Portfolio wird regelmäßig auf die anfangs gewählte Anlageaufteilung zurückgeführt. 

• Kostengünstig: Von niedrigen Kosten langfristig profitieren.

• Einfach: Online abschließen und jederzeit Ein- und Auszahlungen vornehmen.

Anlagestrategien, die zu Ihren Zielen passen: Zur Auswahl stehen fünf Strategien, aus denen Sie passend zu Ihrem persönlichen Risiko-Rendite-Profil wählen können. 

Risikohinweis: Jede Anlage am Kapitalmarkt ist mit Chancen und Risiken behaftet. Der Kurs der Anlagen kann steigen oder fallen. Im äußersten Fall kann es zu einem vollständigen Verlust des angelegten Betrages kommen. Alle ausführlichen Informationen können Sie unter Risikohinweise nachlesen.