De belangrijkste conclusies voor spaarders uit het ECB Economisch Bulletin

De belangrijkste prioriteit van de Raad van Bestuur van de ECB blijft het stabiliseren van de inflatie in de eurozone op de doelstelling van 2,0% op de middellange termijn.

De realiteit blijkt echter weerbarstig. 

Door de oorlog in het Midden-Oosten en de aanhoudende logistieke druk rond de Straat van Hormuz zijn de grondstoffenmarkten uiterst volatiel. Dit vertaalde zich direct in de cijfers: de totale inflatie in de eurozone liep op van 3,0% in april naar 3,2% in mei.

De inflatieverwachtingen voor de komende jaren zijn dan ook naar boven bijgesteld. 

• De ECB verwacht nu dat de consumentenprijzen in de eurozone in 2026 met gemiddeld 3,0% zullen stijgen. 

• Voor 2027 wordt een gemiddelde inflatie van 2,3% voorspeld.

• Het streven is dat de inflatie in 2028 uiteindelijk zal stabiliseren op de doelstelling van 2,0%. 

De kerninflatie (HICPX), die gecorrigeerd is voor de sterk schommelende prijzen van energie en voeding, komt naar verwachting uit op gemiddeld 2,5% in 2026 en 2027, en 2,2% in 2028.

De aanhoudende inflatoire druk en de stijgende energiekosten laten hun sporen na in de economische bedrijvigheid van het eurogebied. 

De prognose voor de economische groei in 2026 is neerwaarts herzien naar een bescheiden 0,8%. Voor de jaren daarna wordt een geleidelijk herstel verwacht, met een geprojecteerde groei van 1,2% in 2027 en 1,5% in 2028.

Hoewel de industrie tot nu toe relatief goed standhoudt, signaleert de ECB een duidelijke vertraging in de dienstensector.Consumenten houden de hand op de knip nu hogere energielasten voor een lager, reëel beschikbaar inkomen zorgen. 

Positief is dat de arbeidsmarkt in de eurozone veerkrachtig blijft. De werkloosheid stabiliseerde in april op 6,3%, een niveau dat historisch gezien bijzonder laag is. De vraag naar nieuwe arbeidskrachten begint echter wel geleidelijk af te zwakken.

Voor consumenten en ondernemingen hebben de ingrepen van de centrale bank geleid tot krappere financieringsvoorwaarden. 

De rente op bankleningen aan bedrijven bewoog in april rond de 3,6%, terwijl de gemiddelde hypotheekrente voor huishoudens uitkwam op 3,4%. Bedrijven die financiering zoeken via de kapitaalmarkt zagen de kosten voor de uitgifte van bedrijfsobligaties stijgen naar gemiddeld 4,0%.

Ondanks deze hogere kosten steeg de kredietverlening aan de private sector in april nog met 3,4% voor bedrijven en 3,0% voor huishoudens.

De ECB benadrukt dat de Europese bankensector veerkrachtig is dankzij solide kapitaalbuffers en een robuuste winstgevendheid.Wel waarschuwt de centrale bank dat een langdurig geopolitiek conflict kan leiden tot plotselinge correcties op de financiële markten, wat risico's met zich meebrengt voor de algehele financiële stabiliteit.

De belangrijkste conclusie uit het Economisch Bulletin is dat de rente de komende tijd naar verwachting op een hoog niveau kan blijven om de hardnekkige inflatie te bestrijden.

Met een verwachte inflatie van 3,0% in 2026 verdampt de reële waarde van je geld op een reguliere spaarrekening bij de Nederlandse grootbanken nog altijd in een rap tempo. Het blijft voor Nederlandse consumenten dan ook essentieel om kritisch naar hun vermogen te kijken en het zoveel als mogelijk te beschermen tegen de inflatie.