Cómo diversificar la cartera de inversiones

Diversificar es repartir el capital entre distintos tipos de activos, sectores, regiones geográficas y plazos, en lugar de concentrar todo el dinero en una sola opción. Esto se conoce popularmente como no poner todos los huevos en la misma cesta.

El motivo principal para aplicar esta estrategia es reducir el riesgo total de la cartera de inversión. Los mercados financieros se mueven por ciclos y factores macroeconómicos que no afectan a todos los activos por igual. Por ejemplo, cuando los tipos de interés oficiales suben, la renta variable puede evolucionar de forma distinta a los productos de renta fija.

Pero para diversificar de forma efectiva no basta con contratar productos diferentes, también hay que prestar atención a la correlación. Dos activos financieros están correlacionados de forma positiva si sus precios tienden a moverse en la misma dirección. Esto significa que si compras acciones de empresas tecnológicas diferentes, tu cartera seguirá estando expuesta a los mismos riesgos sectoriales. Por esta razón, para diversificar hay que combinar activos no correlacionados o con correlación negativa para que puedas compensar las pérdidas con la estabilidad o ganancia de otro activo.

Consiste en repartir tu patrimonio entre las grandes categorías de inversión:

• Renta variable: activos como las acciones y los fondos indexados ofrecen más potencial de crecimiento a largo plazo, aunque también implican asumir más volatilidad que al invertir a corto plazo.

• Renta fija: instrumentos de renta fija, como la deuda pública, aportan estabilidad a la cartera y los pagos de los cupones pueden ayudar a amortiguar las caídas de la bolsa.
• Efectivo y productos garantizados: las cuentas remuneradas y los depósitos a plazo fijo cuentan con la protección de los sistemas de garantía de depósitos, de hasta 100.000 € por depositante y banco. Son una forma de generar rentabilidad con bajo riesgo.
• Activos físicos: invertir en oro o en inmuebles, que pueden actuar como cobertura frente a la inflación en determinados ciclos económicos.

El sesgo doméstico es la tendencia a invertir la mayor parte de tu capital en tu país de residencia porque te resulta más familiar. En España, es habitual concentrar las inversiones en el IBEX 35 o en el mercado inmobiliario local. Sin embargo, centrar la cartera en una sola economía expone tus ahorros a los riesgos políticos, regulatorios y económicos de ese país. Invertir en otros países te permite aprovechar el crecimiento de otras regiones y desvincular tus finanzas del comportamiento de un único mercado.

Cada sector económico reacciona de forma diferente según la fase del ciclo económico:

• Sectores cíclicos (tecnología, industria, consumo discrecional): suelen rendir mejor durante las fases de expansión económica.
• Sectores defensivos (salud, bienes de consumo básico, suministros públicos): su demanda es más estable, incluso durante periodos de desaceleración o recesión o hasta por un cisne negro.

Invertir el capital en varios sectores evita que la crisis puntual de una industria afecte drásticamente a la totalidad de tu portafolio.

La dimensión temporal ayuda a gestionar el riesgo de sincronización con el mercado (market timing):

• Aportaciones periódicas: invertir una cantidad fija de dinero a intervalos regulares (cada mes, trimestre...) permite promediar el precio de compra. De esta manera, compras más participaciones cuando los precios caen y menos cuando suben.
• Estrategia de la escalera: puedes distribuir el capital depositado en renta fija, como en depósitos a plazo fijo, en diferentes plazos. A modo de ejemplo, contratar un depósito a 12 meses y un depósito a 24 meses. Así puedes adaptarte a los cambios en los tipos de interés.

Si quieres empezar a diversificar tus ahorros e inversiones de manera progresiva, puedes seguir estos pasos:

• Paso 1: analiza tu capacidad para asumir fluctuaciones en el valor de tu cartera y define cuándo vas a necesitar el dinero. Cuanto más largo sea tu horizonte temporal, mayor porcentaje de renta variable podrás asumir.
• Paso 2: antes de comenzar a invertir, es imprescindible tener un fondo de emergencia con entre tres y seis meses de tus gastos habituales. Este dinero debe mantenerse en productos líquidos y debajo riesgo, como una cuenta remunerada o depósitos a plazo fijo, que cuentan con la protección de los sistemas de garantía de depósitos.
• Paso 3: decide cuánto quieres destinar a renta fija y a renta variable, así como la liquidez que mejor se adapte a tu perfil de inversor.
• Paso 4: elige opciones sin comisiones o con ventajas fiscales, como un ETF,  un depósito a 6 meses o un fondo monetario flexible. Recuerda que en España, las personas físicas pueden traspasar dinero entre fondos de inversión sin pagar impuestos por las ganancias acumuladas en el momento del cambio. Solo se tributa al hacer el reembolso de las participaciones a la cuenta bancaria.
• Paso 5: configura aportaciones periódicas de forma automática. Esto automatiza tu ahorro, fomenta la disciplina financiera y te permite mantener tus emociones bajo control cuando hay volatilidad en el mercado.
• Paso 6: revisa tu cartera una o dos veces al año. Si un activo ha subido mucho de valor y esto no se ajusta a tu perfil, puedes vender una parte para comprar el activo que se ha rezagado, devolviendo a la cartera su peso inicial.

A pesar de que la diversificación es un concepto sencillo, en la práctica, muchos inversores cometen errores. Estos son los más habituales:

1. Sobrediversificación: contratar más productos de ahorro o inversión de los deseados. Esto no te protege y complica la gestión de tu cartera, además, también puede traducirse en más comisiones.
2. Falsa diversificación: invertir en varios fondos de inversión que invierten en las mismas grandes empresas mundiales.
3. Ignorar la liquidez y el sesgo doméstico: mantener todo el patrimonio en un único inmueble o en acciones locales sin tener efectivo o capital disponible para imprevistos.
4. Invertir en productos complejos sin entenderlos: Confundir la sofisticación de un producto financiero con la verdadera diversificación.